本次调价政策落实后消费者用油成本大幅增加

今日24时，国内成品油零售限价调价窗口将再度开启据国家发改委消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，汽柴油零售限价每吨或分别上调210，200元，折升价92#汽油，95#汽油及0#柴油分别上调0.16元，0.17元，0.17元

本次调价政策落实后，消费者用油成本大幅增加按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92#汽油多花8元按市区百公里耗油7L—8L的车型，平均每行驶一百公里费用增加6.8元左右

此次上调政策落实之后，2022年成品油零售价格将第三次上调，延续去年末最后一次零售价格上调实现了四连涨今年以来92#汽油已累计上调865元，0#柴油累计上调830元

下次成品油调价的日期为3月17日。

下轮成品油零售限价涨跌存变数

本轮计价周期内，国际油价强势未改虽说美国对伊朗核问题谈判释放积极信号，市场对于供应的关注点转移至伊朗问题出现转机后潜在增供的空间，但乌克兰局势尚未彻底缓和，市场依然担忧其可能带来供应中断的风险，供弱需强的预期仍在延续整体来看，计价周期内挂靠油种均价上移，所对应的原油综合变化率正向区间运行，开启本轮零售价上调窗口

隆众资讯认为，与上一轮调价周期对比，此前汽柴油零售端价格落实上调，与此同时，汽油批发端价格亦随之上行，且涨幅大于零售端不过，柴油批发市场则受制于实质性需求尚未启动影响，涨幅相对有限，使得主营与地方炼厂加油站利润空间较前期跌涨互现其中，主营加油站汽油零售利润平均每吨下跌631元，销售地方炼厂加油站汽油利润平均每吨下跌525元另一方面，主营加油站柴油零售利润则每吨上涨60元，销售地方炼厂加油站柴油利润亦同步上行，每吨上涨64元

分析人士认为，即使最近俄乌的紧张局势降温，油价恐怕短时间内也将难以下跌从当前基本面情况来看，国际原油价格暂时不会有太大的利空因素，高油价对需求的负反馈传导仍需要时间观察倘若俄乌局势能以肉眼可见的速度缓解，油价风险溢价回落可能性会比较大

2月油价或维持高位震荡 但下行风险在加大

本周一布伦特原油期货上涨至96.48美元/桶，触及2014年9月份以来最高但伴随着伊朗首席核谈判代表称:现在比以往任何时候都要接近达成协议，国际油价出现大幅回落

昨日，美国能源信息署称，上周美国原油库存增加112.1万桶，但库欣总库存减少190万桶，过去四周成品油供应达到创纪录的2210万桶/日。本轮成品油调价周期内，国际市场原油价格震荡上涨。国家发展改革委价格监测中心预计，短期内国际油价将继续呈现震荡走势。。

国泰君安期货表示，市场继续炒作乌克兰危机，一度带动油价继续走强但此后伊朗最高核谈判代表在推特上表示各方接近达成协议，可能为美国解除对伊制裁铺平道路，带动油价大幅下跌，暂时维持对2月油价维持高位震荡的判断同时，市场对短线地缘政治风险溢价的反复交易或放大油价的波动率

第一，海外经济的复苏韧性稍好于市场预期，短期高通胀格局可能继续演绎美国1月CPI继续创下新高，继续推升成品油裂解走强并抑制美元指数上行

第二，OPEC+供应偏紧预期证实我们此前的报告疏于对原油产能偏紧的讨论，从公布的OPEC+1月实际产量来看，增产幅度大度低于计划的40万桶/日，利比亚，伊拉克等产量继续超预期下滑，产能瓶颈问题基本证实这意味着虽然上半年需求有季节性的回落，但出现大幅累库的概率在下滑

第三，地缘政治风险短期无法证伪，不排除带动油价继续突破新高，但价格持续维持在高位的概率暂时一般虽然昨夜这一风险有所淡化，但如果未来俄罗斯在乌克兰问题上真的采取军事行动，油价短线的暴涨依旧是难免的但与伊朗等其他中东国家不同，俄罗斯原油对外出口渠道相对通畅在黑海依旧在俄罗斯实际掌控的格局下，即便因为受制裁影响原油出口暂时也不太可能出现大幅的供应偏紧

因此，油价短线的波动率或大幅提升，关注冲高回落行情短期来看，伴随着伊朗被解除制裁，恢复原油出口的概率越来越大，油价面临的下行风险在迅速加大，不排除受到此项利空影响开启阶段性回调，建议密切关注

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