嘉实基金姚志鹏：“宁组合”四季度到明年上半年投资机会将有比较明显优势

　　10月18日本周一，“茅指数”与“宁组合”走势再现分歧，新能源板块全线拉升，“宁组合”龙头——宁德时代股价再创历史新高，最终报收595.02元/股，收涨4.57%，总市值13858亿元，位居A股市值第2位。同一天，备受市场关注的MSCI中国A50指数期货合约也在港交所上市交易，其以MSCI中国A50互联互通指数为标的，而宁德时代、隆基股份等“宁组合”核心成员均跻身指数前十大权重股。

　　对于近期新能源板块的强势表现，“宁组合”概念首倡者安信证券策略团队明确表示，以新能源(车)为核心的高端制造业依然是目前可持续增长的“最强者”。从短期来看，行业高景气和基金配置方向的调整使得新能源、半导体等热门赛道持续维持强势。安信证券首席策略分析师陈果认为，市场目前仍处在“有为期”，“新能源汽车公司的业绩增速有优势，一部分公司的估值还在合理区间，随着市场出现估值切换，它们在四季度到明年上半年，在投资机会上有比较明显的优势。”

　　在“宁组合”投资方面遥遥领先的嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏看来，过去每个时代伟大的投资机会，都是那个时代的缩影，而今年“宁组合”与“茅指数”的分化，姚志鹏认为也是新时代趋势来临的征兆，接下来一定会有顺应当下这个时代的投资王者出现。而以 “宁组合”类的资产代表了中国未来经济发展所需要的一类资产，它符合我们在这个阶段发展中所重点关注的方向。所以，从时代背景的角度来看，今年的分化很可能像过去每一次大分化一样，一切刚刚开始，日后可能会越来越剧烈。

　　姚志鹏进一步指出，“宁组合”是中国未来经济发展亟待升级的那些行业，是中国经济这个阶段发展主旋律的东西，它不简简单单是一个新经济龙头的概念，更多强调的是国家发展在这个阶段的使命感。国家竞争拼的是全要素生产率，拼的是资源成本。“宁组合”现在可能强调硬科技，未来一定会纳入软件，是动态演变的过程。

　　作为“宁组合”投资先锋和挖掘机，姚志鹏在“宁组合”的布局上遥遥领先：2016年二季度，阳光电源初次出现在姚志鹏管理产品的前十大重仓股中；2017年又重仓了恩捷股份、汇川技术；2018年找到了亿纬锂能、捷佳伟创、天赐材料；宁德时代在2018年6月登陆创业板，2019年一季度被姚志鹏纳入了基金的重仓股之中，而后的几年，宁德时代持续的在姚志鹏所管基金组合之中。

　　得益于姚志鹏的前瞻布局，其在管的3只新能源主题基金：嘉实智能汽车、嘉实环保低碳和嘉实新能源新材料也持续表现优异。海通证券数据统计，截至今年三季度末，过去三年这3只基金收益率均超270%，均获海通证券三年期五星评级；其中嘉实新能源新材料A过去三年收益率超315%，高居同类前10。

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