回暖信号频现港股IPO市场或迎拐点

在2023年度创下近10年IPO募资金额新低后，2024年以来港股IPO市场回暖信号频现:3月底，智能驾驶科技企业地平线正式向港交所递交招股书，估值超600亿元，有望成为今年港股最大IPO；今年一季度上市的12只新股中，上市首日平均涨幅跃升至31%；今年内已有2只新股的公开认购倍数突破百倍大关；4月18日，香港交易所集团行政总裁陈翊庭发布网志称，要继续优化上市制度，让新股市场更加多元化、更有活力……

对于2024年港股IPO市场，机构给予了偏积极的预测。普华永道预计，港股2024年融资总额将超过1000亿港元，重新跻身全球前三大融资市场。

超90家企业排队港股IPO

港股递表、聆讯存在6个月有效期。据Wind统计，截至2024年4月19日晚中国证券报记者发稿时，有92家企业的IPO申请仍在有效期内，处于“排队中”的状态。

具体而言，上述92家企业中，90家申请港股主板上市，2家申请创业板上市；申请状态方面，89家为递表“处理中”，3家为“通过聆讯”。上述92家排队港股IPO的企业中，有32家企业为2024年首次递表，这些“新面孔”占比约35%。

在首次递表企业中，出现不少“明星”企业。不仅有蜜雪冰城、沪上阿姨、古茗控股、小菜园等盈利能力较强的消费企业，也有地平线、讯飞医疗等优质的科技、医疗行业“独角兽”企业，还有被称为“国货彩妆第一股”的毛戈平。其中，据地平线招股书披露，在2023年年末完成2.1亿美元的D轮融资后，其投后估值已高达87.1亿美元，约合人民币630亿元，有望成为今年港股最大IPO。

从所属行业板块信息看，排队港股IPO的企业“新经济”特征明显。上述92家企业中，有24家企业属于软件与服务板块，有11家企业属于医疗保健设备与服务板块，还有10家企业属于制药、生物科技与生命科学板块。

港股新股增值效益明显

今年以来，尽管由于缺少大型IPO项目导致IPO募集金额同比下滑，但无论是从一级市场认购情况，还是从二级市场表现来看，均显示出资金正逐渐加强对港股新股的关注。

据Wind统计，截至4月19日，今年以来港股市场共计迎来12只新股上市，上市时间均在一季度且均在主板上市。上述12只新股首发募资总额为46.20亿港元，而2023年同期20只新股首发募资总额为68.08亿港元。分析人士称，今年以来港股新股首发募资总额同比下滑，原因在于新股数量减少，同时缺少大型IPO项目。

不过，从认购倍数方面看，港股“打新”情绪出现回暖。

今年以来，港股市场已经有2只股票的公开认购倍数超过百倍，其中富景中国控股的公开认购倍数高达294.13倍，荃信生物-B的公开认购倍数高达163.15倍。另外，鸿基集团的公开认购倍数超70倍，经纬天地公开认购倍数超28倍。

港股新股在二级市场的表现也没有辜负打新者的期待。

据Wind数据，今年以来成功上市的12只新股在上市首日有3只跌破发行价。对比来看，去年四季度有6只新股在上市首日跌破发行价。

剔除上市首日“破发”的3只新股，其余9只新股上市首日的平均涨幅为47.66%。其中，泓基集团和经纬天地均在上市首日较发行价实现股价翻倍。

业内人士称，新股与次新股的表现好坏，一定程度上可视为市场复苏与否的重要标志，投资者信心也将随着新股的良好表现而逐渐恢复。

机构看好港股新股市场

港股IPO回暖信号频现，多家外资机构均表示看好2024年港股IPO融资规模重返全球前三。

德勤预计，2024年中国香港市场将会有80只新股IPO，募资额将达1000亿港元。德勤中国资本市场服务部上市业务华南区主管合伙人吕志宏表示，香港新股市场3月开始回暖，随着美联储降息预期所带来的资本回流预期，中国香港特区政府为促进股票市场流动性的相关措施，以及内地持续推出的经济改善措施等逐渐发酵，香港新股市场将进一步回暖。

普华永道预计2024年约80家企业赴港上市，全年募资额将超过1000亿港元。普华永道预测，香港IPO市场有望在2024年重回全球前三大筹资市场之列。

毕马威预计2024年将有90家企业赴港上市，同样预测募资额将超过1000亿港元。

值得一提的是，中国香港政府的积极发声和作为也将为港股IPO市场回暖打下一剂“强心针”。

香港交易所集团行政总裁陈翊庭4月18日发文称，当今的国际环境变幻莫测，国际贸易市场和资本市场面临的竞争越来越激烈，企业对上市融资地的偏好也在时刻发生转变。

“面对复杂多变的世界，保持韧性显得格外重要。”陈翊庭表示，对香港交易所来说，把握未来的机遇需要着眼于下面四点:首先，在当前中国经济转型的大背景下，持续发挥“连接中国与世界”的独特优势，为国家经济发展提供融资支持，帮助境内投资者进行多元化资产配置，为全球投资者投资中国市场提供更多选择与便利，同时推动人民币国际化进程。未来将继续不断优化和拓展互联互通机制。其次，努力在日益复杂的国际环境里提升香港市场流动性及活力。要继续优化上市制度，让新股市场更加多元化、更有活力；不断扩展上市公司资源、提升市场服务。第三，在保住传统业务优势的同时，拓展新兴业务领域，例如碳市场及数据业务。第四，继续大力投资市场基建，通过科技赋能提升服务水平，增强香港市场的竞争力和优势。

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