“超额储蓄”转化为拉动经济新引擎？金融需精准发力支持消费

国家统计局昨天公布了数据2022年，面对风雨飘摇的国际环境和艰巨的国内改革发展稳定任务，国民经济顶住压力，迈上新台阶初步核算，中国国内生产总值同比增长3.0%

展望2023年，在去年底中央经济工作会议确定的促进经济运行总体向好的目标下，作为中国经济发展的稳定器和压舱石，如何恢复和扩大消费成为重中之重近期，金融管理部门密集发声，将优先支持消费的恢复和扩大，加大对内需和供给体系的金融支持

根据央行公布的数据，2022年居民存款增加17.84万亿元，比2021年增加7.94万亿元从宏观角度看，尽可能将当期总收入转化为消费和投资是经济快速复苏和高质量发展的关键，金融服务大有可为但需要强调的是，最大可能转型并不是鼓励居民非理性消费，混淆了宏观和微观最大可能的转化并不需要拆光吃全，居民储蓄也可以通过金融机构转化为投资，从而拉动经济

业内专家表示，在2023年投资和出口压力较大的背景下，消费受到的外部约束相对较小，这进一步增加了稳定经济市场的重要性为了支持实体经济，金融必须加大对消费的刺激我们应该通过改善对新市民的金融服务，降低消费贷款等居民借贷成本，以及改善住房金融服务来支持消费和扩大内需

为什么会出现「储蓄过剩」。

回顾2022年，中国整个消费市场受到疫情的冲击很大，尤其是总量和接触消费受限，对整个消费市场影响很大此外，居民消费意愿也在下降，不敢消费，消费不方便的问题更加突出统计局公布的数据显示，2022年社会消费品零售总额4397.33亿元，比上年下降0.2%

在居民消费意愿下降的同时，2022年我国居民部门累计超额储蓄近8万亿元根据央行发布的2022年金融统计报告，2022年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元其中，居民存款增加17.84万亿元，比2021年增加7.94万亿元

此外，2022年12月27日，央行调查统计司发布的《2022年第四季度城镇储户问卷调查报告》显示，2022年第四季度，央行对全国50个城市的2万名城镇储户进行了问卷调查，倾向于多消费的居民占22.8%，与上季度基本持平倾向于多储蓄的居民占61.8%，比上季度提高3.7个百分点

中国邮政储蓄银行研究员楼彭飞表示，2022年存款尤其是居民存款快速增长，是多种因素共同作用的结果首先，疫情反复来袭，居民就业收入受到影响他们对未来预期悲观，消费行为更加谨慎，积极增加存款其次，在疫情影响下，服务消费等部分消费场景受阻，客观上制约了居民消费，也增加了存款再次，2022年资本市场整体表现不佳，理财产品两次破净居民投资更加谨慎，赎回理财产品以增加储蓄最后，房地产市场整体低迷，居民购房消费不足，也增加了存款

不鼓励非理性消费。

众所周知，消费是拉动中国经济增长的三驾马车之一消费对经济有持久的推动作用，其重要性无需赘述伴随着去年底的中央经济工作会议明确将扩大内需放在2023年经济工作的重中之重，过剩储蓄和过剩储蓄能否促进报复性消费成为市场热议的话题

展望2023年，伴随着疫情防控进入新阶段，各项宏观调控政策协调配合预计全年经济增速将明显高于2022年，社会心理预期和发展信心也将明显提升，消费市场有望逐步复苏

从宏观上看，尽可能将当期总收入转化为消费和投资是经济快速复苏和高质量发展的关键，金融服务大有可为但业内有一种误解，认为这是鼓励居民非理性花钱

楼彭飞指出，这种观点是孤立的，静态的看待问题，缺乏系统思维和动态思维，而且将微观问题简单叠加到宏观问题上也存在合成谬误从宏观经济角度看，支出法计算的GDP包括投资，消费和净出口将当期总收入尽可能转化为消费和投资，有助于通过理性消费和有效投资，形成消费和投资的良性互动，促进经济更好地循环，增加经济总量，最终稳定经济增长

同时，业内专家强调，没有消费就没有生产，没有生产就没有收入因此，当居民集体减少消费时，企业规模必然会倒闭，大规模失业增加，从而没有收入

金融需要精准发力支持消费

金融作为经济发展的血液，需要精准支持消费近期金融管理部门密集发声，要优先支持消费的恢复和扩大，加大对内需和供给体系的金融支持

日前，中国人民银行召开2023年工作会议，指出2023年将加大对内需和供给体系的金融支持，包括支持恢复和扩大消费，重点基础设施和重大项目建设，坚持平等对待各类所有制企业，引导金融机构进一步解决民营小微企业融资问题，落实支持房地产市场平稳健康发展的16条金融措施。

日前，银监会召开2023年工作会议，指出2023年要全力支持经济运行总体向好，优先支持消费恢复和扩大。

中信证券首席经济学家明明表示，要让金融发挥支持实体经济的作用，需要加大对消费的刺激，主要是通过三个方面支持消费扩大内需一是完善新市民金融服务，加大对重点领域消费的金融支持，推动消费金融服务数字化转型，为恢复和扩大消费创造良好的金融环境，二是保证重点领域信贷资金需求，降低消费贷款等居民借贷成本，第三，改善住房金融服务，包括支持长期租赁住房市场建设，加大对保障性租赁住房的金融支持，以提高居民的收入预期，改善房地产及其相关上下游产业的需求

楼彭飞表示，首先，金融部门要做好支付结算服务，特别是在中国电子支付水平全球领先，各种消费都是通过电子支付实现的情况下，更要做好支付结算服务，更好地服务消费其次，金融业需要专注于消费信贷服务购车等大额消费往往需要贷款，增加大额消费也是扩大消费的有效措施金融机构需要满足基于这种认识的居民大规模消费所衍生的合理信贷需求同时，在信贷支持消费的过程中，也要充分考虑经济结构转型升级的需要，围绕绿色消费和新消费提供重点支持，引导消费结构优化，充分发挥消费对经济发展的基础作用再次，金融机构需要加快数字化转型，通过与机构合作，构建消费场景，构建消费生态，通过更多的数字化金融服务，提高居民对消费体验的满意度

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