破1000次！银行理财子上半年密集调研消费股热度正逐渐升温

今年上半年，银行理财经理对a股上市公司的调研热度激增据不完全统计，截至6月21日，年内有980只股票被理财经理调查，远超去年同期的371只此外，今年上半年的调查总数已达1253次，是去年同期的近4倍

纵观上半年，理财经理们对高技术制造业成长股的关注度不减，但与此同时，研究偏好也发生了一定程度的变化，从第一年的扎堆医药股，到第二季度的移情消费赛道对此，有业内人士认为，目前对理财的研究更多体现在积累银行研究经验和了解上市公司基本面，研究方向不一定最终转化为投资决策，但市场板块的轮动势必会对研究偏好产生一定影响

展望权益市场后续走势，多位理财经理表示，此轮反弹可能会持续，修复程度可能取决于宏观政策的落地效果从轨迹来看，部分投资者认为，在经济复苏修复过程中，稳增长政策会刺激需求增加，增长和消费的表现可能会相对较好

研究偏好改变，消费股关注升温

年初以来，共有18位理财经理出现在上市公司的各种调研活动中其中招行的调研热情排名第一，对212只股票进行了303次调研与去年同期相比，仅招行调查的个股数量就超过了100只今年新增了兴银理财和华汇理财，分别调查了172只和121只个股此外，施罗德交通银行和尹素金融银行今年迎来了研究的首秀

在研究对象上，统计显示，各理财经理关注度最高的股票并不相同，涉及的股票覆盖面也相对广泛只有英杰电气两次上榜，华汇财富管理和平安财富管理分别对其进行了多次调查

今年上半年，理财经理的研究偏好变化值得关注一季度，医疗一度受到银行理财资金的更多关注比如迈瑞医疗成为年初最抢眼的股票标的，前三个月吸引了8位理财经理扎堆调研，累计次数达到14次此外，很多生物医药股，如罗普药业，华东制药，威斯医疗等，也进入了财富经理的关注名单

进入二季度后，调查记录显示，银行理财经理对衣食住行等消费轨迹的兴趣有所增加据不完全统计，对于食品加工和肉类行业的上市公司，理财经理的调查累计次数已经超过50次赵胤财富管理，兴银财富管理，华汇财富管理等主要调研力量从4月份开始陆续对洽洽食品，三全食品食品，金仔食品，巴比食品进行调研

综合来看，电子设备及仪器，信息技术，通信设备等高技术制造业领域的成长轨迹仍然是财务经理们关心的问题其中，属于计算机软件行业的中科创达上半年获得了8位理财经理的15项调查，此外，半导体行业股如紫光国威，中晶科技，赵一创新等也有涉及

从调查总结的内容来看，银行理财资金的首要关注点仍在于业务情况，尤其是部分受疫情影响地区的业务推广同时，原材料波动带来的潜在经营风险也是理财经理关注制造业股票的重点部分公司回应称，主要采取了上游原材料采购中提高长单锁定价格比例，安排上游原材料全国调拨等措施

对于个股研究，多关注公司会采取什么样的经营策略来加强竞争优势，也要了解主要竞争对手对公司自身发展和行业竞争格局的影响一位银行理财子投资经理告诉财联社记者，经过调研，在投资决策上会考虑选择竞争优势突出，经营效率高，行业景气趋势或商业周期向上的个股

股市仍具有配置价值。

近期，a股市场持续反弹展望后续走势，部分银行理财人士认为，权益市场仍具有配置价值，市场修复程度可能取决于稳增长政策的进展和效果

印青财富管理指出，5月以来，北上资金持续流入a股，市场有望向上修正中国正处于经济恢复，金融扩张，政策制定的复苏阶段，经历了一轮深度调整，估值和投资价值较低

宁银财富管理认为，5月信贷和社会融资数据显示经济具备扩张基础，而经济数据显示出口，投资，工业产出，消费均有所改善其中，出口制造业和科技制造业在4月份已经基本恢复到疫情前的水平，而近期乘用车销量等高频数据已经超越疫情前的趋势，科技制造业也带动了5月初以来的市场表现

目前市场修复的动力来自于复产和稳增长的政策经济繁荣的恢复促进了市场风险偏好，改善了企业盈利预期光大金融研究部数据部宏观研究员周表示，但也要看到，市场已经恢复到4月初的水平，后续表现还要看稳增长措施能否继续改善经济景气度，改善市场对下半年的经济预期

对于行业配置建议，尹素财经认为，增长和消费将是市场的主线在内强外弱的格局下，前期海外需求支撑的大宗商品和周期股可能相对较弱，此外，a股正提前应对国内经济弱复苏的预期，通常在复苏阶段有较好的增长和消费表现

从中长期来看，我们仍然看好成长股，尤其是新能源，半导体，汽车零部件，基建，建材板块，这些仍然是未来关注的重点中国金融研究部相关人士表示，同时将借机参与市场反弹，挖掘消费，科技，新能源，智能汽车零配件，医药等领域具有投资价值的优质公司，进行均衡配置

周认为，行业和风格建议均衡配置，可关注以下四个方向:光伏，电动汽车，新能源相关的高成长性半导体行业，新电力系统基础设施等稳定增长行业，中下游消费行业，业绩稳定，汽车，线下服务等供应链和消费场景被疫情打断的行业。

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