财报波动下，小米的长期战略稳得住吗？

小米集团最近几天发布了2022年Q1财报从财报数据来看，相比2021年的高速增长，小米第一季度的营收和调整后净利润似乎迎来了拐点

可是，财报发布后的股市表现证明，市场并没有对这种短期波动表现出过多的担忧财报发布后的第一个交易日，港股开盘，小米股价稳中有升截至收盘，小米上涨近6%，成交额15.35亿港元

市场的信心不仅来自小米稳定的基本盘，更来自小米的手机时代，AIoT是对核心长期战略的认可，可以跨越周期，保证小米可以抵御短期外部市场变化带来的风险。

在行业寒冬中，小米继续推进高端化

小米短期业绩有波动，但这种变化不是小米自身业务造成的在经历了全球贸易形势，芯片短缺，疫情等因素的变化后，今年整个手机行业的出货量都出现了不同程度的下滑

科纳仕公司的报告显示，2022年第一季度，全球智能手机出货量同比下降11%IDC的报告还显示，2022年第一季度全球智能手机出货量比去年同期下降了8.9%

中国手机市场也不例外，甚至继续落后于全球市场科纳仕公司数据显示，2022年第一季度，中国大陆智能手机市场出货量仅为7560万部，同比下降18%，环比下降13%，表现继续落后于全球市场

同时，从大环境看，4月份受疫情影响，社会消费品零售总额同比下降11.1%，其中商品零售额下降9.7%4月份非生活必需品和餐饮消费总额受疫情影响明显，拉低了社会消费品零售总额的增长

但在此背景下，小米仍稳坐全球第三的位置，高端战略持续推进，取得一定成效。

2022年第一季度，小米高端智能手机全球出货量近400万部，在4000—6000元价格区间的市场份额居安卓智能手机厂商之首同时，在上述背景下，小米第一季度全球智能手机平均售价逆势上涨，上涨14.1%，至1189元第一手机研究院的相关报告也指出，在600美元—799美元区间的畅销机型中，苹果，三星，小米位列全球市场份额前三小米的第三名也说明年初推出的高端手机小米12 Pro得到了消费者的广泛认可

小米的这种表现和手机行业的大局其实形成了一个大Rdquo小米在智能手机领域持续稳定的表现，是支撑市场对其长期信心的重要基础。

手机时代，AIoT，多引擎驱动业务发展

从自身来看，小米基本盘的长期稳定保障也得益于其手机时代，坚定执行AIoT的核心战略。

对于小米来说，手机和AIoT不是两条独立平行的业务线，而是一个有机体手机时代，AIoT战略跳出了手机和AIoT业务单一的加法思维和并列关系AIoT生态是手机业务的催化助燃剂，渗透多个场景，赢得更多用户，获取海量数据，成为小米商业模式的护城河

财报显示，第一季度，物联网及消费产品业务收入194.77亿元，同比增长6.8%，毛利率创单季度新高15.6%AIoT连接设备数量超过4.78亿，同比增长36.2%

而且很多品类的智能硬件也表现不错As XAIoT手机，在该战略下，全屋智能控制的核心——智能电视第一季度全球出货量同比增长超过15%，达到300万台，连续三年位居中国第一，全球第五空调，冰箱，洗衣机等智能家电一季度收入增长超过25%

互联网收入方面，2022年第一季度，小米互联网服务收入71亿元，同比增长8.2%用户方面，2022年3月，MIUI全球月活跃用户数达到5.29亿，同比增长1.04亿

数据增长的背后，意味着小米AIoT等商家不断获得用户的信任当更多的用户进入小米生态系统，也为小米手机业务打开了巨大的潜在市场可以说，AIoT围绕手机核心业务构建智能生活，与手机业务双向赋能，既是小米整体业务稳定的压舱石，也是手机业务的加速器

近50%的R&D人员和技术投资增强了长期信心。

如果说战略上的有机协同和相互赋能是小米基本盘长期稳定的保障，那么技术上的持续投入就是保证小米长期提升的坚实基石。

2021年，小米集团研发支出达131.67亿元，同比增长42.3%小米表示将坚持技术为本，预计未来五年R&D投资将超过1000亿元

短期的环境波动并没有影响小米继续技术投入的决心小米第一季度研发支出35亿元，同比增长16%，大部分投入在人才和专利技术上截至第一季度末，小米拥有超过15000名R&D人员，占员工总数的44%以上小米全球专利授权量已经超过26000件

小米集团创始人，董事长兼CEO雷军也在今年3月表示，继去年招聘5000名工程师后，今年将继续这一招聘规模，再招聘5000名优秀工程师。

在R&D的持续投入也带来了更多成果的落地和转化小米11 Ultra上的小米鸮人的现状，算法，业内称为图像算法奥林匹克在CVPR NTIRE2022夜景渲染赛道上，获得了大众点评和摄影师两项世界第一除了图像算法，小米在快充技术上也是行业领先

而人才和技术的不断积累，构成了小米长期发展的护城河，确保其能够更加从容地对冲大环境变化带来的风险，帮助小米跨越周期，逆势而上。

宏观上，我国整体消费规模扩张，消费结构升级，消费模式创新的特征明显目前人均GDP已超过1万美元，拥有14亿人口的超大规模市场优势短期的疫情影响改变不了消费发展的长期向好趋势就小米自身而言，高端手机市场稳步发展，处于手机时代，AIoT在战略的指引和技术储备的支撑下，小米的长期发展势头相信会获得市场更长远的信心

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