“春季躁动”提前启动机构聚焦三大主线

年初以来，北向资金持续净流入，a股出现反弹，结构性机会层出不穷仔细梳理可以发现，机构出击的方向已经开始出现，主要围绕内需，安全，国企改革三条主线展开

该基金经理表示，从市场经验来看，1月份的权益类市场容易形成多风格并行的局面，这通常是春躁动行情的起点春节后流动性相对充裕，政策预期升温，是春躁动行情的真正时间窗口

春潮市场提前开放

统计显示，截至1月18日收盘，年初以来北上资金净买入额已超过2022年全年。

在北上资金大幅净买入的带动下，非银金融，电力设备，食品饮料等板块均有一定涨幅但从国内机构的走势来看，与北上资金的步伐并不完全一致

与北上资金持续加仓核心资产的偏好不同，信达证券研报统计显示，年内前两周，主动偏股型基金持续加仓，配置比例较高的行业包括农林牧渔，国防军工，计算机，地产，医药，有色金属等，以及配置比例较低的行业包括银行，煤炭，食品饮料，钢铁，电力设备，新能源，基础化工等也许正因为如此，盘面上出现了板块旋转上升的现象

对此，嘉禾基金股权投资部投资经理罗永超认为，年初以来，在价值风格行情延续的同时，市场已经逐渐开始预测新一年的产业景气度在这个阶段，股权市场容易形成多风格并行的局面，这通常是春季躁动行情的起点春节后流动性通常比较充裕，政策预期升温届时将是春躁动行情的真正时间窗口

一位顶级基金经理对《上海证券报》表示，目前a股的上涨更多是由预期推动，而非基本面从3月份到二三季度，可能会有一个从预期交易向基本面交易切换的过程

机构看好三条主线。

虽然我们对后市仍持谨慎态度，但机构正在积极寻找入口建信基金权益投资部副总经理蒋峰最近几天表示，结合基本面和估值水平，2023年权益市场可能存在一定机会其中，内需复苏，大安全和央企国企改革值得关注

细分方向，医药，半导体等近期活跃的板块背后，隐约可以看到机构的身影Choice统计显示，截至1月17日，已有40余只主动股票型基金年初以来涨幅超过10%，其中医疗主题基金占比超过三分之一，其次是半导体，科技互联网，新能源汽车等主题基金净值涨幅前三名分别是北信瑞丰健康生活主题，华夏半导体领先混合和东吴阿尔法灵活配置混合，区间涨幅分别为13.98%，13.36%和12.75%

泰康基金认为，近期医药板块回暖明显，主要是医疗器械领域政策频出，总体呈现边际宽松态势，有助于市场情绪企稳和估值修复总体来说，经过长时间的回调，整个板块估值偏低，公募基金持仓比例也处于历史较低水平再加上政策利好，多因素共振为医药板块的反弹提供了动力

半导体板也在机构左侧布局的范围内景顺长城股票投资部执行董事，基金经理杨在最近几天的直播中表示，半导体的投资机会分布在库存周期，产品创新和自主可控上，近两年库存周期带来的机会可能会告一段落，未来更乐观地看待产品创新和自主可控上的结构性机会

关于国企改革，北京某大型基金公司股权投资负责人表示，主要观察国企改革方案的具体情况他认为:在过去两周左右的时间里，几家央企和国企发布了一些方案，市场基本上给出了比较积极的反应我觉得今年国企改革有很多值得挖掘的机会

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