小家电进入存量时代企业盈利分化加剧

2022年上半年，小家电行业呈现出2021年的趋势，未能有明显的起色根据奥维云网的数据com，2022年上半年厨房小家电零售额同比下降4.9%，零售量同比下降13.2%

在市场降温的同时，小家电企业的业绩也加剧了分化《中国经营报》记者注意到，从上半年的业绩来看，一方面，像九阳股份，苏泊尔集团股份有限公司放缓，另一方面，广东新宝电器股份有限公司，主营出口业务，以及小雄电器股份有限公司，规模和收入的增长更为明显

多位受访的业内专家告诉记者，传统小家电市场趋于饱和，新冠肺炎疫情期间刺激的需求已经逐渐回调高基数，高成本难以维持高增长小家电要注重挖掘消费者需求，做差异化创新，满足消费者个性化需求

缓慢增长

在某二手交易平台的小家电热门类目下，破壁机，豆浆机，养生锅等很多厨房小家电正在被低价转卖自2020年疫情以来，居家生活刺激了人们对小家电的需求，但如今小家电似乎陷入了负增长的窘境

根据奥维云网的数据com，上半年厨房小家电零售总额263.8亿元，同比下降4.9%，零售量为11136万台，同比下降13.2%事实上，今年以来小家电市场表现略有好转，零售额仅下降4.9%，较去年同期14.1%的降幅有所收窄，但仍未能改变量价齐升的局面

艾媒咨询数据显示，小家电市场规模从2016年的620亿元增长到2021年的1557亿元但近两年增速放缓，尤其是2020年大幅下滑

在市场的冷静期下，小家电企业上半年业绩喜忧参半，分化进一步加剧营收方面，苏泊尔以100亿元规模领跑，新宝股份，科沃斯紧随其后，规模超过60亿元，九阳股份，莱克电气50亿元规模左右冲击，承担电器，卫星等分别在20亿元和10亿元的不同区间

可是，两家传统龙头企业苏泊尔和九阳，以及小型企业小雄电气的增长都在放缓。

苏泊尔上半年营业收入约103.24亿元，同比下降1.05%归属于上市公司的净利润约9.33亿元，同比增长7.77%2021年同期，苏泊尔的营收和净利润都有两位数的同比增长率

九阳股份上半年录得营收和净利润其营业收入约47.1亿元，同比下降0.7%，归属于上市公司的净利润约3.45亿元，同比下降23.27%

创意小家电第一股小雄电器上半年营业收入约18.48亿元，同比增长13.15%归属于上市公司的净利润约1.47亿元，同比增长6.65%2020年疫情爆发时，其营收达到36.6亿元，同比增长36.16%2021年微降1.46%至36.06亿元

对于小家电市场降温的原因，行业观察家，钉钉科技创始人丁分析，一是因为前两年房市经济爆发，高基数下今年增速必然下滑，此外，厨房小家电逐渐趋于饱和，新品类创新乏力，此外，直播等新型营销方式的普及度也逐渐减弱。

出口逆势增长

记者注意到，在全球疫情背景下，境内外市场同步布局成为小家电企业营收规模稳定增长的利器。

日前，中国跨境出口B2C平台全球速卖通发布了2022年下半年国货出海六大趋势，包括国产平板电脑，智能小家电，创意养宠，户外运动，车库经济，家用新能源等其中，平台数据显示，近三个月国内智能小家电海外出货量增长150%

事实上，a股厨电上市公司海外业务占比差异较大小雄电气，九阳，苏泊尔的海外收入占比最多不到30%，且面向C端用户他们的业绩主要受国内小家电市场的影响新宝股份和浙江比翼电器股份有限公司海外收入占比超过70%

新宝股份半年报显示，公司目前主营业务为西式小家电的出口销售同时大力发展国内品牌业务，实现海外营销和国内品牌的均衡发展公司上半年实现营业收入71.26亿元，同比增长7.26%，超过70%的收入来自海外销售上半年国内和海外市场收入分别增长5.81%和12.27%，归属于上市公司股东的净利润4.86亿元，同比增长54.72%

今年2月上市的比翼股份，是小家电行业的空气炸锅概念股其主要业务包括空气油炸锅和空气烤箱其半年报显示，出口收入占比近80%，归属于上市公司股东的净利润增长43.46%报告称，主要是本期毛利率上升和汇率变动所致

招股书显示，比翼股份模式以代工为主目前出口客户主要集中在北美，欧洲和南美，包括飞利浦/飞利浦，纽维尔/纽维尔品牌等这些OEM客户的销量占到80%以上但其自有品牌比一比一在采暖厨房小家电领域知名度较低，自有品牌业务收入占主营业务收入的比重不足5%，与苏泊尔，九阳等知名企业差距明显

存量需要通过创新来激活。

小家电是指除彩电，空调，冰箱，洗衣机以外的体积小，功率低，便于携带的家用电器，主要包括厨房电器，个人护理电器和家用电器最近几年来，小家电领域涌现出众多新兴品牌，竞争日趋激烈

郭证券认为，去年以来，小家电市场萎缩主要是因为2020年小家电的繁荣吸引了众多品牌进入市场，长尾市场趋于同质化竞争根据奥维云网的数据com，2020年小家电零售品牌数量大幅增长但在2021年，由于激烈的竞争环境和原材料的压力，市场上发现了一些中长尾品牌

前瞻产业研究院数据显示，2021年，受原材料价格上涨，房企景气度减弱，上年市场基数较大等因素影响，中国小家电行业整体市场增速仅为0.99%，市场规模达到1017亿元。

该机构预测，未来家用电器和个人家用电器细分市场有望进一步快速发展，引领小家电行业实现突破性增长据机构测算，2027年，中国小家电行业市场规模约为1611亿元

相比冰箱，空调等白电企业，小家电的产业链相对简单，技术门槛不高丁说，过去那种拼销量，拼价格的竞争模式已经行不通了目前小家电企业产品和品牌良莠不齐，行业技术创新和场景创新相对薄弱，品牌同质化严重，集中度有待提高如何提高产品技术和质量，构建高质量，好口碑的护城河，成为小家电企业亟待解决的问题

武汉大学客座研究员唐大姐指出，小家电行业和家电行业其实不在一个轨道上，行业差别很大小家电要注重挖掘消费者的需求，不断创新，满足消费者的个性化需求他认为，小家电是为了满足消费者的小要求比如煮蛋器，这个产品的市场总量是几千万，一个公司可能只有百万份额这个大厂是绝对不会做的小家电就是这样的边缘市场，数量少，利润率高

丁还表示，一方面，小家电企业需要加强技术创新，另一方面，他们要尽量围绕特定场景，特定目标群体做产品小家电行业应加强基于真实生活场景的差异化创新，同时赋予超越功能的品牌文化内涵，打造和引领新的生活方式

从小雄电气的研发来看，最近几年来已经开始加大研发投入2018年至2020年，公司研发费用占营业收入的比例由2.32%上升至2.88%截至2022年6月，公司R&D投资6355万元，同比增长5.67%

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