蔚小理二季度净亏损均大幅增长电车如何走出亏损泥沼？

虽然韦小立在2022年第二季度实现了营收的大幅增长，但仍然没有走出亏损的泥潭。

根据蔚来汽车，Xpeng汽车，李汽车最近几天披露的第二季度财报，这三家被视为造车新势力掌门人的车企，净亏损均出现相同的环比增长其中，蔚来汽车二季度净亏损27.58亿元，同比增长369.6%，环比增长54.7%，Xpeng Motors净亏损27.09亿元，同比增长126.1%，环比增长58.8%李二季度净亏损6.41亿元，为上市以来单季最大亏损

李在2020年第四季度和2021年第四季度实现了单季度盈利，而蔚来汽车和Xpeng汽车一直处于亏损状态。

根据哪吒汽车和零跑汽车此前披露的招股书，这两家紧追魏小利的新势力车企也处于大幅亏损状态其中，哪吒2020年，2021年累计亏损超过42亿元，2019年至2021年累计净亏损超过48亿元

虽然销量在稳步上升，但国内新车厂商要做到收支平衡或盈利，似乎还有很长的路要走即使是有广汽作为背书的广汽爱安，2019年至2021年累计亏损近27亿元，而且亏损和销量一样，呈逐年上升趋势与以燃油车市场为根据地的传统车企不同，除了特斯拉和比亚迪，大部分新能源车企都逃不出卖多赔多的怪圈

很多业内人士，尤其是传统车企，都对这种怪圈感到不解一位传统车企高管曾在接受媒体采访时提到:如果在我们的体系内销售30万辆以上的电动车，每个月只要卖出4000辆左右就可以盈利

但值得注意的是，相对于销售渠道和R&D，生产体系完善的传统车企，包括韦小立在内的新车企成立时间普遍不到10年，而R&D，生产，渠道布局，自建能源补充体系堪称一个巨大的资本熔炉。

在韦小立此前公布的财报中，R&D费用，营销费用，运营费用的巨额支出被认为是新造车企业难以实现自我造血的主要原因以蔚来为例，2021年财报显示，蔚来研发支出为45.919亿元，销售，总务及管理费用达到68.781亿元，其当年净亏损40.16亿元

蔚来汽车董事长兼CEO李斌曾表示，蔚来在2021年实施的战略是毛利能够覆盖销售费用和管理费用，而亏损主要来自长期的R&D投资到2022年，韦小立一直没有停止渠道扩张和R&D投资的步伐2022年第二季度，蔚来研发支出21.5亿元，同期理想研发支出15.3亿元，小鹏也达到了12.7亿元

此前，一位打造新势力的R&D高管告诉记者:即使电动车的技术壁垒没有传统燃油车高，但与拥有百年底蕴的传统车企相比，新势力车企依然是后来者，在R&D，他们只能用更多的投资换取时间传统车企干了三年，所以新势力车企希望花三倍的钱，一年干完

另外，目前很多新势力车企都强调全栈自研，在智能上构建差异化优势与过去机械的R&D体系不同，软件自研的资金成本相对更高，即使是跨国巨头也跳不出这个规律此前有消息称，大众集团旗下软件公司Cariad的投入远超预算，但进度远不及预期这也是大众集团前CEO赫伯特迪斯被下课的一大原因

在渠道和能量补充建设方面，以自营渠道为主的韦小立也在花大价钱，铺设相应的服务体系以蔚来为例仅在8月份，蔚来就新增了8个蔚来中心，5个蔚来空间，5个蔚来服务中心和3个蔚来配送中心同时增加了44个电站，43个过充站和42个目的地充电桩

目前魏小利还远没有到享受分红的阶段虽然新能源汽车市场蓬勃发展，但韦小立不仅要面对哪吒，零跑等新贵的竞争，还要应对大众，丰田，奔驰，宝马等传统车企的压力未来，百度，小米，苹果会迎头赶上有分析认为，对于暂时领先的新势力车企来说，处于逆水行舟，不进则退的状态

持续的投入会提升企业的竞争力，进一步提升销量，实现盈亏平衡，规模效应盈利，这也是韦小立未来几年要做的事情。

中信证券的研究报告认为，特斯拉过去几年的财务表现证实了电动汽车企业目前享有明显的正反馈效应:销量增加，采购成本降低，售价降低，销量持续增加，率先越过盈亏平衡点的电动汽车企业有望爬上比传统燃油汽车企业更高的利润斜坡。

2020年，在第一款产品Roadster12发布12年后，特斯拉首次实现盈利但值得注意的是，2020年，特斯拉通过出售碳信用额获利15.8亿美元，超过了该公司当年7.21亿美元的净利润，到2021年，特斯拉全球产销规模将近百万辆，净利润55.19亿美元，其中汽车销售收入将达到441.25亿美元2021年，其整车业务的毛利率将达到30%，远超丰田，大众等全球主流车企这终于帮助特斯拉摆脱了碳卖家的帽子

此前，李斌在财报会议上公开表示，蔚来将在2023年第四季度实现收支平衡，2024年实现盈利最近几天，蔚来表示，到2023年，蔚来目前的产品矩阵将全面切换到NT2.0平台产品搭建在同一个平台上后，蔚来可以享受更多规模化带来的成本降低

中信证券认为，抛开R&D费用，蔚来，理想，小鹏三家新电企在2022年一季度已经接近或超过盈亏平衡点，其自由现金流也已经接近盈亏平衡点。

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