行业需求下滑塔牌集团中期盈利暂时承压

塔牌集团最近几天披露了2022年半年报上半年公司净利润同比下降80.9%机构表示，水泥行业整体需求下降，公司受行业影响销量减少，利润暂时承压

市场需求明显减弱。

塔牌集团是一家以水泥为主营业务的集团公司经过多年的发展，公司已在广东梅州，惠州，福建龙岩建设了多个水泥生产基地，水泥生产规模较大但2022年上半年，广东水泥产量同比下降22.06%，同期市场需求明显减弱，供需失衡

2022年半年报显示，上半年，塔牌集团实现水泥产量767.35万吨，销量728.8万吨，同比分别下降26.46%和27.8%公司实现营业收入25.93亿元，同比下降28.64%，实现利润总额2.36亿元，同比下降80.4%，净利润1.75亿元，同比下滑80.9%

此外，由于煤炭价格持续高企，公司水泥销售平均成本较去年同期上升25.78%叠加影响下，公司综合毛利率由去年同期的38.54%下降18.1个百分点至20.44%，水泥产品利润水平大幅下降

政策方面，近期中央对基础设施建设和房地产投放给予明确支持，行业严格执行错峰生产，水泥价格加快回升和上调截至8月上旬，全国水泥均价环比微涨0.3%，水泥价格有望继续上涨

伴随着供需的改善，水泥板块有望回暖作为区域龙头，基于粤东中长期的旺盛需求，公司具有较强的发展韧性中信建投分析师盛长生表示

自产熟料优先考虑自用。

需要一提的是，上半年公司利润表中的公允价值变动收益显示为证券投资的浮亏对此，塔牌集团表示，受股指下跌影响，公司证券投资收益也跟着下降下半年，公司严格控制证券投资规模缩小规模可以减少波动，从而减少对公司业绩的影响第二，投资要谨慎要选好投资行业，标的，投资机构，实现投资收益最大化

对于下半年的市场，盛长生表示:上半年受房地产和疫情影响，水泥需求阶段性表现不佳，而成本与去年同期相比仍处于高位公司为粤东龙头，报告期内利润暂时承压伴随着疫情的好转和重点基建项目的集中落地，预计三季度开始出现抢工高峰珠三角是传统需求旺盛的地区，看好下半年公司业绩回暖

天风证券分析师包表示:下半年，预计房地产需求将小幅改善，基础设施需求可能继续加速，整体需求表现可能强于上半年水泥价格可能自7月下旬以来已经触底，伴随着需求的恢复，价格有望上涨

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