超百亿扩张！双良节能走向“豪赌之路”

减速对梁爽节能未必是坏事。

巨额采购真的很夸张！

最近几天，a股上市公司梁爽节能发布公告全资子公司梁爽硅材有限公司最近几天与通威股份有限公司四家子公司签署《多晶硅购销框架协议》，合同约定2022年至2026年，买方将向卖方采购多晶硅约22.25万吨，预计采购金额约560亿元

当日，梁爽硅材料有限公司隆重举行了40GW单晶硅项目一期20GW产能庆典。

回顾过去的岁月，梁爽节能在光伏领域默默无闻短短一年多时间，公司在光伏领域的激烈布局迅速打开了局面和知名度仔细想想，新能源行业方兴未艾在接下来的光伏洗牌中，很难说梁爽节能是一鸣惊人还是孤家寡人

重型光伏电路

光伏产业链主要分为上游的硅材料和晶圆，中游的电池和下游的组件，以及最终端的光伏电站梁爽节能主要参与硅材料生产设备多晶硅还原炉，大尺寸单晶硅片的生产，研发和销售，占据硅材料环节的上下游

事实上，梁爽节能是半路出家从发展历史来看，1982年，从部队转业的苗双达，辞掉了钢厂的铁饭碗，成立了施工队，转战上海做中央空调安装生意，由此创业

1995年，梁爽成立，2003年登陆a股当时，梁爽已经成为中国最大的中央空调制造商之一，溴化锂制冷机的国内市场份额为60%妙玉将把梁爽集团的核心资产梁爽空调推向市场

有了资本加持，2005年，梁爽与瑞士高效换热器制造商Calorifer合作，成立换热器事业部，2006年进入电站空冷器领域，2010年，梁爽有限公司更名为梁爽节能，完成转型升级，2014年完成对德国CBT公司空冷器业务的收购2015年，公司剥离化工业务和供热业务，将这两项业务打包为新能源设备业务

后来经过几年的转型，从2021年初到现在，梁爽节能进一步延伸光伏产业链，分别开展光伏大尺寸单晶硅片业务和组件业务2021年，公司光伏新能源产业收入12.14亿元，同比增长586.64%，收入占比提升至31.7%

据统计，2021年以来，梁爽节能已公布三大光伏投资项目，总投资预算182亿元，涵盖单晶硅片和光伏组件两大核心领域此外，在过去一年多的时间里，梁爽节能签署的主要光伏销售合同的合同金额已经接近700亿

显然，自身体量不大的梁爽节能，其决策层决心破釜沉舟。

风险日益凸显。

也要看到风险事实上，伴伴随着激烈的扩张和汹涌澎湃，梁爽的节能也面临着一些困难《每日财务报告》发现，其资产负债率，短期借款，财务费用均大幅上升

数据显示，从2003年到2021年，梁爽节能的资产负债率从23%上升到72.66%尤其是切入光伏行业后，梁爽节能的资产负债率快速增长，2020年资产负债率为46.16%，但2021年突然增长到72.66%截至2022年3月31日，梁爽节能的资产负债率上升至74.86%

而且近三年梁爽节能短期贷款分别为3.7亿元，3.81亿元，12.08亿元，财务费用分别为809.66万元，1310.02万元，4485.92万元今年一季度末，梁爽节能短期借款增加至14.22亿元，财务费用1943.67万元

6月20日晚间，梁爽节能发布公告称，为保证公司生产经营和业务发展的实际需要，现拟将此前预计的对外借款额度增加20亿元增资后，公司对外借款金额将变为70亿元

如果增加的20亿元贷款全部收回，梁爽节能的资产负债率将进一步提高，短期贷款和财务费用也将增加同时，梁爽节能还发布公告称，公司将为全资子公司梁爽硅材料有限公司增加担保额度，总额将变为70亿元

显然，继续增加借款会增加梁爽节能的资产负债率，而继续增加担保必然导致一定的资金风险。

比赛很难赢。

2020年12月，国家领导人在气候雄心峰会上宣布，中国力争到2030年实现二氧化碳排放峰值，到2060年实现碳中和这被认为是光伏行业新一轮爆发式增长的起点在双碳的目标下，新能源未来的发展趋势可谓虎咽千里光伏似乎也迎来了最好的发展时代

但是行业景气的时候，也会有大量外行来抢食，比如变频器的电源，硅片的数控等等可是，对于那些加速跨境光伏，或在转型中斥巨资购买光伏的企业来说，新机遇的背后也隐藏着巨大的风险

因为光伏行业壁垒不高，一旦行业出现较大的利润空间和机会，新玩家涌入，老玩家大幅扩张，就会导致产能过剩。

最近几年来，就光伏企业而言，硅料，硅片，组件涨价，产业链各个环节都充满博弈企业在各个环节都在争取自身利益的最大化，试图在碳中和的热潮中获得更大的份额所以，目前的情况也隐含着光伏行业的一个周期性规律，即市场火爆——产能扩张——产能过剩——价格战——洗牌

有业内人士认为，一旦中环和产业链头部的隆基展开价格战，像梁爽节能这样的中小企业将首先被挤压生存空间伴随着硅片和材料的降价，整个光伏产业链的利润分配格局将被改写

面对未来市场的竞争，梁爽节能尚未形成强大的竞争力，最佳策略是加快公司的技术研发力量，通过大尺寸单晶提拉热场的优化，高产完整拉晶技术的开发，智能集控拉晶系统的开发，不断提高生产工艺，产品质量和生产效率否则，这场赌博很可能会以后悔告终

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