小摩与高盛观点不谋而合：美股涨势未见顶，明年将再创新高

摩根大通策略师表示，没有理由担心美股今年连续刷新纪录的涨势将很快结束。

以 Dubravko Lakos—Bujas 为首的摩根大通策略师团队在报告中写道:鉴于投资者的仓位已经很低，创纪录的回购，系统扩张风险有限以及1月的季节性因素，目前还不具备大规模抛售的条件 投资者的头寸配置过于悲观——市场对鹰派央行和omicron的看跌情绪有些过头了

尽管标普500指数周一再度攀升至纪录高点，但最近的涨势是由少数几家大型股推动的，这让人想起世纪之交的科技股泡沫一些基金经理警告称，伴随着各大央行和政府逐渐减少刺激措施以抑制飙升的通胀，本轮周期的下一阶段将是修正

标普500指数前五大公司权重上升

可是，在摩根大通策略师看来，股票极度分散和创纪录的股票集中度意味着投资者高度谨慎，而不是市场即将出现抛售 这些策略师写道，投资者一直将大型股视为避险资产

策略师们表示，伴随着通胀正常化和对美联储鹰派立场的担忧减弱，规模较小的公司的股价下跌为投资者提供了买入经济重开受益股的时机。

这一乐观前景与高盛策略师的看法不谋而合高盛策略师本月早些时候表示，目前的涨势收窄并不意味着美股马上就会大幅下跌

摩根大通策略师表示:集中度上升并不是市场见顶的可靠指标 标普500指数中最大的几家公司在实现有机增长，更高的定价权和卓越的资本回报方面有着良好的记录

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