7月年集合信托市场小幅收涨标品涨势促市场结构持续调整

7月份，集合信托市场受上半年翘尾因素影响，发行和成立均呈上升趋势，其中标准产品较非标优势进一步扩大，促使投资业务占比继续提升同时也反映出投资者开始习惯非标产品和标准信托产品并存的市场

标准信托规模增长超过40%

受益信托公布的数据显示，受上半年翘尾因素和标准产品规模增加的影响，7月份集合信托产品发行2125款，环比增加79款，增幅为3.87%发行规模为1399.46亿元，环比减少33.05亿元，降幅为2.31%与市场发行主体相反，集合信托产品成立2063只，环比减少114只，降幅为5.24%成立规模1239.55亿元，环比增加143.69亿元，增幅13.11%，为下半年开了个好头

易金融研究院研究员认为，7月集合信托产品发行规模小幅回落，成立规模继续大幅增长7月份，标准信托产品成立趋势良好，成立规模环比增长40%以上，与之相对应的是，非标信托业务的设立规模明显下降在业务转型压力下，信托公司非标业务持续萎缩，标准信托产品快速增长目标信托产品在集合信托市场已初具规模，支撑了集合信托市场设立规模的增长，但未来可能受证券市场波动影响较大

具体来看，7月份，标准信托产品数量为957款，环比下降5.15%，成立规模为777.57亿元，环比增长43.71%其中，TOF产品数量为281款，环比增长20.09%，成立规模248.36亿元，环比增长137.92%，规模占标准信托业务的31.94%

于之解释说，标准信托产品的成立仍然保持了良好的增长趋势，但后续的增长可能会受到证券市场波动的影响一方面，信托公司标准信托业务发展初具规模，产品种类增多，投资者选择更加多元化，逐渐习惯非标产品和标准信托产品并存，对标准信托的投资不再陌生，另一方面，7月股市反弹结束，加上美联储继续加息，地缘政治等外部冲击，对证券市场后续的长期影响很大

中国网财经注意到，与7月份标准产品规模大幅上升形成鲜明对比的是，非标产品规模迅速萎缩数据显示，7月份，非标信托产品发行数量为1106只，环比下降5.31%，成立规模为461.97亿元，环比下降16.73%同时，非标信托产品平均预期收益率仅为6.85%，环比下降0.02个百分点，产品平均寿命1.83年，环比下降0.14年伴随着非标，标产品业务的变化，集合信托资金在各个领域的投向也进一步调整

业务优势进一步扩大。

数据显示，7月份，集合信托产品融资规模为265.38亿元，环比增长4.72%，投资类产品规模951.86亿元，环比增长13.44%从规模来看，7月份理财产品规模占比21.41%，环比下降1.72个百分点，投资类产品规模占比76.79%，环比上升0.22个百分点，管理类产品规模占比1.80%，环比上升1.49个百分点

另一方面，受标准产品绝对优势的影响，浮动收益类产品规模占比64.12%，环比上升9.35个百分点，优势明显，固定收益类产品规模占比33.96%，环比下降9.77个百分点其中，固定收益类产品规模为420.98亿元，环比下降12.15%，浮动收益类产品规模为794.83亿元，环比增长32.42%

从投资领域来看，7月房地产信托产品成立规模为61.65亿元，环比下降28.34%，基础产业信托成立规模225.47亿元，环比下降17.44%，投资于金融领域的产品规模为845.73亿元，环比上涨41.97%企业信托成立规模105.24亿元，环比下降22.51%

对于上述细分领域产品占比的变化，有益信托研究员帅国让认为，在监管政策的引导下，传统的非标业务持续收缩，标准业务是大部分信托公司的转型方向，这种效应逐渐显现。

最后，于之总结道，从行业整体情况来看，标准信托业务正处于高速增长期，部分信托公司在标准信托业务上已经具备一定的领先优势多数信托公司积累了大量高净值客户，有稳定的直销和代销渠道，可以支撑规范信托业务的资金募集需求但他同时指出，由于信托公司投研能力不足，人才储备较少，团队建设和制度建设不足，规范的信托业务很大程度上依赖私募基金和证券公司扩张目前，标准信托业务尚未做出显著的利润贡献，主动管理能力仍有待提高信托公司需要更引人注目的投资业绩和品牌效应来推动标准信托业务的快速发展未来，中国网财经将继续关注信托公司如何构建和提升自身的投研能力和主动管理能力，进一步调整集合信托的市场格局

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