期指期权同步上市协同发挥风险管理功能

最近几年来，中国股市规模稳步扩大，投资者对风险管理的需求也相应增加。

此次CICC同步上市中证1000股指期货和股指期权，有助于期货和期权服务于股票市场的风险管理功能，健全和完善市场稳定机制，共同提升期货和现货市场的运行质量。

有很强的互补性。

股指和期权在管理股市风险的功能上有很强的互补性期货风险对冲功能为主，期权价格保险功能为主，期货管理目标的方向性风险和期权管理目标的波动性风险同指数的期货和期权同步上市，将为市场提供更加多元化和精细化的风险管理工具，有利于构建期货和期权一体化的风险管理体系，充分发挥两个产品的功能，形成股票市场风险管理的合力

股指可以起到风险对冲的作用，帮助投资者管理资产价格涨跌的风险比如投资者持有股票组合，担心未来股价下跌，可以通过卖出股指期货来锁定资产价值如果未来股价下跌，股指期货的价格也会同步下跌，卖出股指期货的收益可以在一定程度上弥补股票组合的损失，如果未来股价上涨，股指期货的价格也会同步上涨，卖出股指期货的亏损也会抵消股票组合的盈利这样投资者可以对冲风险，锁定未来股票组合资产的价值

股指期权可以发挥保险功能，在管理股票组合价格风险的同时，也有不放弃组合而获得收益的可能。

同样，以持有股票组合的投资者为例，他们可以通过支付溢价来购买看跌期权，以管理股票组合的价格风险如果未来股票组合价格下跌，看跌期权价格上涨，投资者的期权收益会在一定程度上补偿股票组合的损失，如果未来股票组合价格上涨，投资者损失的只是买入看跌期权的溢价，总体上仍能保留股票组合价格上涨带来的利润这就好比投资者买了一份保单，可以实现持有股票组合的保险功能

同步列表

是普遍的做法。

从海外衍生品市场的发展来看，各交易所同步上市标的相同的股指期货和股指期权是通行做法1997年，美国同步上市迷你标准普尔500股指期货和期权，泛欧交易所于1998年同时上市STOXX50股指期货和期权，2004年，HKEx同步上市了h股股指期货和期权

最近几年来，新兴市场的同标的股指期货和期权同步上市2015年，TA—125股指期货和期权在以色列特拉维夫证券交易所同步上市，2015年，韩国证券交易所同步上市迷你KOSPI股指期货和期权，2016年，印度国家证券交易所同步上市Nifty CPSE股指期货和期权，此外，在国内期货市场上，有同一标的的商品期货和期权同时上市的先例

有助于完善市场机制。

更好的满足避险需求。

同步上市的股指期货和期权可以促进股票市场多空机制的完善，更好地满足套期保值需求，共同服务于股票市场的风险管理通过综合运用股指期货和期权，投资者可以帮助增强所持股票的稳定性特别是在股市相对波动的时期，投资者可以同时使用股指期货和股指期权，在不抛售股票资产的情况下，减少股票持有的损失因此，股指期货和期权可以共同缓解股票市场的抛售压力，发挥产品的系统性风险管理功能，为股票市场分散和减缓风险，避免流动性集中在单一产品上，促进市场稳定

最近几年来，国内外股指期货和期权同步上市，交易规模也呈现出协调增长的趋势从海外来看，美国市场，欧洲市场和新兴市场的股指期货和期权产品成交额高度相关，均呈现同步增长趋势，从国内来看，沪深300股指期权上市后，期货和期权的总成交金额较单一期货品种增长了75.7%，两个产品的成交量变化也呈现出较高的相关性

总体来看，国内外市场实践表明，期货和期权产品在功能上是互补的，是协同发展的伴随着中证1000股指期货和期权等更多风险管理工具的推出，将有助于进一步丰富金融期货和期权产品，更好地满足投资者的套期保值需求

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