地产债反弹纯债私募基金净值逆势上涨

11月以来，债市陷入调整，但多只纯债私募基金业绩逆势翻红。

最新数据显示，截至12月15日，11月以来纯债私募基金净值涨幅超过3%，部分数百亿私募产品近一个月净值涨幅超过6%根据消息显示，大多数优秀的纯债私募基金都配置了房地产债券业内人士表示，11月以来，房地产利好政策频出，房地产债券强劲反弹，相关基金业绩也相应得到提振

纯债私募基金表现亮眼

11月以来，在债券市场整体调整的过程中，纯债私募基金成绩斐然。

私募排排网数据显示，截至12月15日，11月以来724只有业绩记录的纯债私募基金整体收益为3.64%，正收益占比76.66%，其中80只纯债私募基金收益超过10%。

具体来看，11月以来，几只数百亿私募的债券策略产品净值上涨喜人。

第三方平台数据显示，截至12月13日，和盛资产旗下一款固定收益策略的私募产品，近一个月净值涨幅超过8%，截至12月9日，以Shiva Private Equity的固定收益策略为代表的产品净值在过去一个月也上涨了6.98%。

上海证券报记者采访发现，大部分优秀的纯债基金都配置了地产债据消息人士透露，和盛资产的激进债券策略产品在过去一年中密切关注房地产债券到11月底，该产品房地产债券配置比例超过20%希瓦资产的债券策略产品也配置了一定比例的房地产债券

政策利好推动房地产债券反弹

最近地产债开始了反弹过程Choice数据显示，截至12月15日，中证地产债券指数在过去一个月上涨了2.91%具体来看，截至12月14日，碧桂园发行的20 Bidi 01债券从11月的最低价36.5元上涨至90元以上，而旭辉集团发行的20旭辉01债券从最低价24.5元上涨至50元以上，涨幅超过100%

李由美投资总经理何金龙表示，11月以来，房地产企业家信心逐步恢复，短期市场信心得到提振，加上前期叠加深度下跌，地产债迎来强劲反弹。

备受市场关注的是，近期房地产债的上涨是短期反弹还是中期反转。

住润投资认为，近期一系列政策的实施有利于房地产行业信用的持续恢复同时，未来房地产销售的改善有望进一步强化金融机构对房企的信贷融资行为，后续头部开发商地产债有望继续反弹

提醒机构投资者警惕风险。

值得注意的是，不少业内人士提出，在看到房地产债机会的同时，要警惕风险。

房企债务问题涉及面广，处理复杂度高，相关债券修复过程存在很大不确定性国民资本首席研究员杨先哲坦言，房地产企业的危机管理往往需要以时间换空间如果企业通过延伸解决危机，空间将成为关键因素未来房地产债券市场可能出现分化，机遇与风险并存，在选择标的时要更加关注企业的质量

一位百亿私募基金经理也表示，房地产债的走势短期看政策，中长期看销量但销售回暖大概率会一波三折，因此后续地产债的波动可能会加剧投资者需要重点关注政策落地的节奏以及房地产销售和融资的边际变化

在聚融资产研究总监冯昊看来，房地产行业能否突破再融资改善—债务压力缓解—住房供给能力改善—销售改善的正向循环链条，还不确定因此，在快速反弹后，短期的预期炒作需要警惕，后续投资应重点关注企业的资产质量

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