小米自研电池管理芯片背后：国内电源管理芯片厂商蜂拥上市募资金额近100亿

众所周知，最近几年来国产芯片发展迅速，主要是消费电子芯片这背后很大一部分原因在于智能手机等国产终端品牌的崛起尤其是在海外芯片供应受阻的情况下，终端厂商提高了国产芯片的采购率，这在很大程度上使得国产终端厂商进一步加速了对国产芯片厂商崛起的支撑

从智能手机内部芯片来说，除了核心CPU芯片，比如电源管理芯片，音频芯片，MEMS麦克风芯片，连接器芯片等，都在中低端市场取得了不错的成绩，尤其是电源管理芯片和音频芯片，在智能手机芯片中占比很大，这些领域也成为国内很多芯片创业者最喜欢的领域除了智能手机，TWS耳机等智能穿戴也大大增加了市场容量，不过总体来说，在上述芯片的高端市场，国产芯片厂商还是有短板的

除了国内芯片初创企业纷纷涌入上述领域，实际上国内一线手机品牌也纷纷投资上述相关芯片厂商，甚至自行研发相关芯片华为是最典型的一个，除了华为，小米也是不久前，小米自主研发的电源管理芯片开始量产，并开始商用

其实对于小米来说，其在芯片领域的布局早已开始一方面，小米最近几年来加快了对手机半导体产业链的投资另一方面，小米也在研发自己的芯片，比如小米12S Ultra，搭载了澎湃P1和G1根据拆解，发现它还配备了澎湃C2 ISP芯片

同时，其实国内的功率芯片厂商已经到了一个分水岭的阶段事实上，智能手机等大多数消费电子芯片都是如此这背后的原因有:一是在中低端市场，国产厂商大量涌入，做得相对成功，在高端市场，短期内还是需要时间，其次，从智能手机等消费电子产品来看，终端品牌集中度非常高，促使芯片厂商进入低端市场的议价过程

在这种情况下，伴随着一级资本市场和a股政策的受益，电源管理芯片开始陆续上市但从目前的市场来看，整个电源管理芯片市场已经进入混战状态，尤其是低端市场，接下来的价格战恐怕会更加激烈

国内电源管理芯片公司正计划上市，融资近百亿元。

从电源管理芯片的市场规模来看，根据国际市场研究机构Transparency Market Research的统计，2020年全球电源管理芯片的市场规模将达到330亿美元，以中国大陆为主的亚太地区将是未来最大的增长力量预计2026年全球电源管理芯片市场规模将达到565亿美元，2018—2026年复合增长率为10.69%

整体来看，电源管理芯片市场集中度较高，全球市场份额主要被TI，PI，Cypress，MPS等国际知名集成电路公司占据国内电源管理芯片行业起步较晚，产品品类，竞争力，市场份额都远远落后于国际知名厂商

但是，如上所述，目前在消费电子的低端市场，电源管理芯片市场的竞争已经很激烈，抢客户和价格战的推演越来越激烈，在这种情况下，国内很多电源管理芯片公司都启动了a股上市计划。

据笔者不完全统计，最近几年来，已提交IPO招股书的公司有南芯半导体，宇泰股份，瑞源科技，容止科技，灿瑞科技，比翼威，赛维威，赛信威，英吉信，西迪威等其中，英吉信和西迪威已成功在科技创新板上市，此外，如林楠电子，拓尔威等

南芯半导体:募资16.57亿元，业务范围从电源管理芯片到汽车电子芯片。

从募集资金金额来看，金额最大的是南新半导体资料显示，南芯半导体现有产品已涵盖充电管理芯片，DC—DC芯片，AC—DC芯片，充电协议芯片，锂电池管理芯片通过构建完整的产品矩阵，可以满足客户系统的应用需求

根据Frostamp沙利文的研究数据显示，基于2021年的出货量，公司电荷泵充电管理芯片全球第一，buck—boost充电管理芯片全球第二，中国第一我们的产品主要应用于手机，笔记本/平板电脑，电源适配器，智能穿戴设备等消费电子领域，储能电源，电动工具等工业领域，以及车载领域

营收方面，近三年业绩快速增长，从2019年的1.07亿元增长到2021年的9.84亿元，增长超过9倍。

客户端方面，在智能手机领域，公司产品已进入荣耀，OPPO，小米，vivo，moto等知名手机品牌，并完成了直接供应商体系的认证，在其他消费电子领域，公司产品已进入安科，米子，贝尔金，哈曼，摩尔菲等品牌

募集资金金额达到16.57亿元，包括高性能充电管理和电池管理芯片研发及产业化项目，高集成度AC—DC芯片组研发及产业化项目，汽车电子芯片研发及产业化项目等。

灿瑞科技:融资15.5亿元人民币，业务范围从电源管理芯片到封装测试项目。

第二个是灿瑞科技，业务主要分为智能传感器芯片，电源管理芯片和封装测试服务其中，电源管理芯片的收入占比最大

客户端方面，在消费电子领域，包括小米，传音，三星，LG，OPPO，vivo，联想等知名手机品牌，以及文泰，祁龙，华勤，中诺等智能硬件ODM企业。

值得注意的是，公司募集资金用于电源管理芯片的金额并不是很高，主要是由于高性能传感器R&D及产业化项目和ASIC封装建设项目金额相对较高。

瑞科技:募资15亿，加码自建封测生产线。

睿科技主要从事电源管理芯片的R&D，设计，封装，测试和销售，是细分领域处于头部的自主品牌电源管理芯片企业公司产品以DC—DC芯片为主，包括保护芯片，充电管理芯片，LDO芯片，LED驱动芯片，电机驱动芯片，PMU芯片，复位芯片等系列电源管理芯片其中，该公司的DC—DC芯片已经进入许多高质量的终端客户供应链系统消费电子领域的合作客户有安科创新，云鲸，鲨鱼忍者等

募集资金金额高达15亿元，主要集中在封装测试项目，高达6.77亿元，而电源管理芯片升级及产业化项目金额仅为2.56亿元。

关于封测项目，瑞源科技表示，封测是集成电路产业的核心环节之一，封测能力对公司把握市场机会和订单交付能力影响很大目前，公司在成都设立了封装测试生产线，但伴随着公司主营业务规模的不断扩大，公司现有的自给自足和外包的封装测试产能已经不能完全满足订单的需求

维维:融资9.7亿，包括消费/工业/新能源电池/电源管理芯片。

Pico的主要产品以电池管理芯片为核心，延伸到更多种类的电源管理芯片，包括电池安全芯片，电池计量芯片以及充电管理等其他芯片。

其产品终端客户包括多家知名ODM厂商，产品广泛应用于笔记本电脑，平板电脑，智能穿戴设备，电动工具，充电产品，轻型电动车，无绳家电，智能手机，无人机等。

从业务收入占比结构来看，电池安全芯片占比最高，其次是电池计量芯片，最后是充电管理等其他芯片。

相对而言，赛维募集资金的项目范围较广，包括消费电子领域的电池管理和电源管理芯片的研发和产业化，工业领域的电池管理和电源管理芯片的研发和产业化，新能源电池管理芯片的研发。

赛信电子:融资6.23亿，去年出货量超10亿件。

赛信电子的主要业务是R&D，设计和销售模拟芯片，如锂电池保护芯片和电源管理芯片公司拥有自主知识产权的单晶片负极锂电池保护芯片在部分应用领域优势明显，更符合消费电子产品小型化，快充，电池安全性高的发展趋势

目前公司产品主要应用于智能穿戴设备，电子烟，移动电源等领域，在封装尺寸，产品性能，产品稳定性，产品成本等方面具有较强的竞争力已在小米，OPPO，vivo，荣耀，漫步者，魅族，JBL，Anker，Belkin，McWeir，扶南电池，万魔等品牌产品中应用2021年，公司产品年销量超过

募集资金6.23亿元，主要用于锂电池保护芯片产品研发及产业化项目，电源管理芯片研发及产业化项目，锂电池计量芯片研发及产业化项目等。

智能科技:募资4.5亿元新增电源管理芯片项目。

Smart Technology是一家专注于电源管理芯片领域的数模混合芯片设计企业其主要业务是R&D，设计和销售电源管理芯片目前主要应用于消费电子领域的电源设备快速充电解决方案终端应用产品包括移动电源，车载充电器，氮化镓充电器，户外储能电源和智能插件等

电源管理芯片负责电子产品所需电能的转换，分配和检测功能，种类繁多，包括AC—DC，DC—DC，LDO，PFM/PWM，PFC等电压，频率或功率调制芯片，驱动芯片和过压过流保护芯片，以及主要用于电池充放电管理，集成DC—DC，LDO和各种保护功能的多路智能电源管理芯片。

据介绍，容止科技的电源管理芯片产品以高度集成的SoC方案，可调节的嵌入式软件和快速充电技术为差异化竞争策略，为客户提供高度定制化和高性价比的产品，可以缩短客户成品方案的研发周期，简化客户的产品生产流程，提高客户的产品良率和可靠性，从而帮助客户优化成本，满足多样化需求。

本次募集资金4.5亿元，主要用于电源管理芯片产业升级项目和R&D中心建设项目。

事实上，对比上述上市的电源管理芯片厂商可以发现，它们大多是从消费电子行业起家的，国产替代是最好的机会在国产替代的趋势下，大量企业顺势而为，尤其是国产智能手机品牌占据了全球主要市场份额，这给了这些企业很多发展机会

但和其他消费电子芯片一样的问题是，在国产替代的过程中，在高端市场仍然需要时间虽然已经完全实现了低端市场，但是已经陷入了非常激烈的竞争，竞争进入了白热化甚至价格战的状态这也是消费电子供应链竞争的最终格局目前很多电源管理芯片公司都在计划陆续上市，最终有多少公司成为市场赢家

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