逆势狂拉85%！“油运茅”差点封板景气拐点已至？

今日航运港口板块逆势上涨，截至发稿上涨逾2.5%招商南油，长航凤凰双双涨停，近900亿巨擘中远海能一度接近封板，截至发稿上涨逾9%

消息面上，由于航运需求强劲，波罗的海干散货运价指数周二升至一个半月以上高位整体波罗的海干散货运价指数攀升176点，涨幅11.3%，至1729点，为8月3日以来的最高水平

与此同时，好望角型运价指数上涨475点，涨幅31.3%，至1994点的7周高点cape ships的日均利润上涨了3941美元，达到16540美元巴拿马型运价指数上涨33点或1.7%，至2023点

据证券时报报道，有分析师指出，冬季是原油运输的传统旺季，尤其是位于北半球较高纬度的欧洲国家冬天天气冷，对暖气的需求大在俄罗斯天然气供应被切断的情况下，欧洲最近正在增加煤炭和石油等替代能源的进口和储备伴随着禁油令临近冬季传统油轮运输旺季，油轮运输景气度有望继续上升

银河期货认为，近期，在巴拿马型船运费的带动下，BDI指数大幅反弹，主要得益于对印尼煤炭的强劲需求在欧洲，煤电重启提振了需求，最近莱茵河水位有所上升适时疏港有利于煤炭进口短期内，干散货运价有望继续反弹

中信期货表示，船舶紧张叠加情绪高涨，原油油轮运价高位震荡中国成品油出口配额下达，有利于太平洋市场成品油运费

90亿油运巨头逆势飙升。

值得注意的是，自7月5日市场调整以来，近900亿的巨头中远海能逆势上涨，累计涨幅超过85%，同期上证综指下跌8.8%。

虽然今年中期净利润和扣非净利润双双下降70%以上，但从博弈论的角度来看，机构资金更看重边际变化。

中信证券表示，公司Q2净利润较Q1增长106%，人力成本增加推高了管理费用VLCC市场最近明显好转伴随着美国海湾原油出口的增加，大西洋市场活跃起来如果未来油运供需优化与补库拐点共振，预计VLCC运价将跳涨，油运将迎来年度周期

太平洋证券认为，今年四季度成品油轮运价值得期待，可以预见更多采购行为，欧洲的低库存和柴油赤字将支持跨区域套利，这将带来贸易活动和对船舶的需求此外，Saudi Aramco和科威特的炼油厂可能在第四季度释放更多的产能，预计将有更多的成品油从中东销往欧洲，从而增加运输需求预计四季度成品油轮市场基本面相对较好

长协机制也有助于中远对冲价格波动此前有投资人在投资人互动平台提问:LNG多为长协如果运费有波动，长协价格有波动吗

中远9月16日在投资者互动平台上表示，公司LNG运输为长期租赁模式，租金不受短期市场运价波动影响。

机构:油运供需拐点已至。

安信证券9月19日报告指出，当前经济全球化已从温和稳定状态转向冲突与制裁的再平衡，资源价值凸显，供应链重塑，航运大周期到来油运供需拐点已至，迎来上行周期短期地缘政治，环保新规等因素共振或进一步影响供需，推高石油运输的景气度石油运输需求曲线陡峭，供需差有望带来运价大幅上涨建议关注中远海能和招商轮船

证券表示，当前经济全球化已从温和稳定状态转向冲突与制裁的再平衡，资源价值凸显，供应链重塑，大航运周期来临从全球货物进出口占全球GDP的比重来看，1970年之前保持在20%，随后伴随着全球化，2008年达到峰值约51%，2015年后回落到45%以下最近几年来，大宗商品价格攀升，通胀高企，货币价值被稀释，全球紧张导致货币信用的确定性下降，进一步体现了资源的价值全球经济发展和贸易正在寻找新的平衡，供应链将被重塑，航运将在一个无序的时代迎来一个大周期

机构表示，行业供需拐点已到，景气度继续上升建议关注中远海能和招商局轮船

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