“药茅”成绩单！上半年净利降两成称遭遇集采冲击

药猫恒瑞医药交出上半年成绩单。

8月19日晚间，恒瑞医药发布半年报上半年，公司实现营业收入102.28亿元，同比下降23.08%，归母净利润21.19亿元，同比下降20.55%

虽然业绩下滑，但恒瑞医药保持了稳健规范的财务管理上半年持有流动性185亿元，资产负债率仅为10.1%

详细解释业绩下滑的原因

针对上半年业绩下滑，恒瑞医药给出了详细解释公司方面表示，收入的影响因素主要包括三个方面

首先，2018年以来，公司涉及国家集中采购的35个仿制药品种，其中有22个品种入选，中标均价下降74.5%2022年上半年，2021年9月开始的第五批集中采集涉及的8个药品销售收入仅为2.5亿元，较去年同期减少17.6亿元，同比下降88%

其次，自2022年1月1日起，一批创新药如阿帕替尼，吡咯替尼，噻呋替尼，利美唑仑，氟佐帕利，Herzepama执行新的医保谈判价格，医保销售均价下降33%此外，创新药收入增长缓慢，甚至个别创新药由于价格下降幅度较大，上半年销售金额较上月有所下降

再次，中国疫情分布越来越广，相当一部分医疗机构的日诊疗业务量减少，极大影响了公司产品的销售麻醉线和造影剂线销售收入同比分别下降33%和28%，尤其是疫情较为严重的上海和郑州按公司产品全国平均增速计算，上半年上述两地销售规模分别减少1亿元以上同时，产品出口订单积压，部分海外业务需求未能及时转化为销售收入

利润因素还包括主要原辅材料，能源和物流成本的上涨，以及R&D投资的稳步增长。

从本次半年报披露的财务报表来看，恒瑞医药虽然业绩有所下滑，但长期以来持续保持了稳健规范的财务管理根据上半年合并资产负债表，公司无短期借款或长期借款等有息负债，持有货币资金134亿元，交易性金融资产51亿元，合计持有营运资金185亿元，资产负债率只有10.1%，商誉为零

R&D投资超过29亿元。

即使业绩承压，恒瑞医药仍决心增加R&D投资报告期内，公司累计R&D投资达到29.09亿元，同比增长12.74%，R&D投资占销售收入的比例同比增长至28.44%，其中费用化21.84亿元，R&D费用占销售收入的比例同比增长至21.36%其中，境外R&D投资为5.19亿元，占R&D投资总额的17.85%

半年报显示，公司已建成5300余人的规模化，专业化，综合化的R&D团队，在多个疾病R&D领域的创新和执行能力上形成了一定的竞争优势R&D团队从临床研究，运营，注册，药物警戒等多个维度，在国内外领导和支持了超过260个临床项目

报告期内，公司自主研发的创新药里维埃拉片获批上市，公司上市的创新药增至11个，居国内同行业首位马来酸吡咯替尼片的第二个适应症被批准上市，用于HER2阳性的早期或局部晚期乳腺癌患者的新辅助治疗

海外布局方面，上半年恒瑞医药开展国际临床试验近20项，持续推进仿制药海外注册申请。

券商研报显示，恒瑞医药已成为国内获批创新药最多，后期管道最丰富的药企公司已进入创新药收割阶段，预计未来每年将有2—3个创新药获批上市，为业绩长期增长贡献力量

销售费用同比下降近30%。

报告期内，公司进一步精简销售人员，持续降低销售运营成本，提高销售运营效率，减少销售人员2300余人，完善产品配送流程，降低退货运输质量风险，节约退货运输成本上半年，公司销售费用32.67亿元，同比下降29.98%

在发布半年报的同时，公司还公告称，此前回购的股份将用于新增员工持股计划预计1000多名员工将获得不超过1200万股的激励，拟受让价格为公司股份回购均价的15%

今年上半年，恒瑞医药的高管团队进行了一次重大调整:戴宏斌填补了空缺近一年的总经理一职这位年轻老兵长期在恒瑞工作，通过多次岗位历练，积累了丰富的管理经验和行业眼光，新任命张小静和王全为公司副总经理，分别负责肿瘤和非肿瘤产品线的临床研发工作

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