万亿牧原的确定性

仔细看了白石黑水关于深湾会所的记录，深有感触。

有些词早就该讲了，比如石头，团2—3年前刚加入猪圈的时候受益匪浅这几年在控股沐源的同时，对整个行业和头部企业做了大量的调研，对这个行业有很深的感受

中国养猪业的格局是怎样的投资者如果看不清楚这个行业格局，就不会知道投资沐源的价值为什么这么说

在我们梳理了中国的生猪生产结构和CR10的情况之后，如果你脑子里还是没有答案，我想这个人大概率连选择题都不会做。

中国整个养猪业的现状还是很落后，无论是在养殖技术，养殖模式，猪圈质量，产业化水平更不用说信息化和智能化了反映在实际生产中，母猪产仔成本，育肥成本，死淘率等都很高，整体效率低说到底就是急功近利，不愿意从底层基础入手不愿意或没有能力投资改善生产技术.过去几十年的发展非常缓慢如果一定要用一句话概括中国养猪的现状，那就是大部分还处于农耕时代

为什么这么说非疫情前社会散养户比例70%以上散养户的产业结构是怎样的从网上我们不难看出散养户的猪舍质量猪的生长环境很简陋，蚊虫叮咬，猪粪猪尿四溢猪能在这样的生长环境下健康成长吗别说日增重1000，连瘟疫前的700都没有，更别说屠宰效率不到8瘟疫之后，散养户怕瘟疫，学聪明了他们在猪圈附近撒石灰粉，勤洗手，洗澡一定程度上，限制外来人员进出可以隔离非瘟疫病毒，但一旦被持续暴雨冲刷，感染率会很高，这全靠养猪户的个人素质和经验没什么经验的人，很容易把猪圈里的猪给毁了这种落后的耕作方式效率低下，但至今仍占据40%的产能，这是其一

二是CR10以外的牧原，温氏，，新希望，正邦，天邦，中粮等情况这是一家打造了中国养猪业核心规模生产能力的代表性企业当我们深入分析这些企业的时候，我们就不难发展了除了文的繁殖能力，其余的都是巧妇难为无米之炊，从外面引进或者从内部购买就是没有养殖能力，改变不了被勒死的局面，就是种猪长期靠外包然后就是没有核心竞争力第三，说一下文的教养能力文自称从1998年开始养殖，规模能达到50万头纯种种猪，在非瘟疫之前是毋庸置疑的但为什么它号称繁殖能力极其强大，却容易受到非瘟疫的侵袭瘟疫已经过去3年多了，你们还在牧源买种猪和仔猪为什么这个灵魂拷问文的管理是否应该引起反思是养殖方式不对，还是养殖能力不足，还是养殖方式不适合市场生存另外，把育肥最关键的一步交给寄养家庭，即使目前散养家庭仍占很大比例，也能生存下来但在未来的规模之争中，失去了育肥主动权的文还能吃吗为什么增肥如此重要未来的育肥能力一定是先进生产力取代落后生产力的最重要环节，其中日增重，料肉比，死淘率等在未来的成本竞争中必须依靠科技改变效率依靠信息和智能实现规范化管理，从而达到不依赖人的目的，从而达到高效率！实现规模和经济那么寄养家庭如何有能力和条件实现这一系列的升级，与时俱进呢如果有，成本是多少文的未来又要被他的灵魂折磨了

农民+公司的发展，曾经满足了时代生产力的需要，但注定在未来会被时代淘汰即使三方对账成本直线上升，也必然会拖累企业的养殖效率规模稍大的温氏，，正邦，新希望，天邦，以农户+公司为主这样在未来的竞争中，这部分行业与沐源的差距会越来越大这是必然的

一个企业要全面升级，必须是全面可控，全面协同一种文化，一种声音，不能有任何阻碍，否则改革就会流产所以，自养模式是产业全面升级，走向现代养殖的必由之路

产业改革需要钱，企业除了内源融资还得靠外源融资，哪怕融资比例是1:2，赚1块钱，借2块钱。只有创造利润，才能实现发展！

非文的超级历史机遇，成就了木渊的霸主地位，后来者无法撼动。这是由容量结构，格局结构，规模结构等等决定的！

对于木源来说，是历史性的机遇，对于很多企业来说，是毁灭性的打击文人口流失，数年努力恢复人口总量，仍未能恢复非疫产能与此同时，他从一个清廉的企业家，变成了一个负债率很高的二流玩家正邦直接KO，新希望建高负债，亏了不少钱，同时造成大部分建设停止，天邦ICU直接滴滴

瘟疫过后，沐源获得了400多亿的净利润，1:2的杠杆撬动了上千亿的猪圈建设规模去年实现4000万头规模自繁自养，完成实际产能建设7000万头，投入优质猪圈，改造老猪圈，升级新猪圈，全面开启信息化养殖时代，进入高科技智能化时代

目前，沐源已经进入信息化+智能化时代，未来几年实现标准化是必然的，也是可以预见的而整个行业的养殖水平在哪里——半农半工业化水平差距不是一次两次了

目前，纵观国内养猪企业，几乎没有一家大型养猪企业实现完全产业化像中粮这样自收自支的规模企业在国内还有很多，但都是建立在内生发展上，慢而稳，徐图自保绰绰有余反而发展速度没有木源快，规模和体量都小如果它们全面扩张，成本肯定是直线上升的，超出管理边界是必然的后遗症就是生存问题

由此，未来5—10年，沐源与整个行业的差距只会越拉越大，这是由信息化+智能化+标准化+全产业链先进生产力决定的四环是时代的象征，是未来的投资价值每个环节的演变都是一个内在价值递增的过程，从规模化到集约化，从人到机器，从农耕到科技这就是从落后生产力到先进生产力的过程

它们都是由汽车构成的特斯拉为什么这么值钱

都是养猪的，为什么木元那么值钱！——这是几年后投资猪企的散户的灵魂拷问！

元股份元

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