华安基金：科技板块回弹，创业板50指数上涨4.23%

过去一周（4月22日-4月26日）市场总体回暖，同时周内波动较大，上证综指上涨0.76%，深证成指上涨1.99%，创业板50指数上涨4.23%。市场交易情绪目前持续火热，两市成交额维持周内总量超4万亿元，日均近8500亿的水平。资金流向方面，本周北向资金净流入257.96亿元，表明中国资产吸引力提升。

行业方面，申万31个一级行业有21个行业上涨。其中计算机、非银金融、电子、通信等科技金融行业涨幅靠前，美容护理、医药生物、食品饮料等消费行业亦有较好表现。煤炭、石油石化、钢铁、有色金属等传统能源板块表现靠后。

市场方面，海外市场近期高风险叠加资产荒，“中概股”涨势较好。港股方面因此受益，A股市场同步提升。AI科技行业叠加“低空经济”持续发力，“轻复苏”态势较为明显。另外，美容、医药等受到周内“减肥药”概念催化较大。在目前市场流动性保持宽松的态势下，叠加北向资金持续流入，以及新“国九条”政策指引，市场风险偏好出现提升。

华安基金指数与量化投资部认为，随着4月份A股市场经济结构的充分调整，叠加低估值优势，股票市场后续财务预期较强。新质生产力号召下，国内加大科技创新与产业支持力度，以创业板为代表的高新科技板块的投资机会进一步显现。权重板块电力设备新能源，受益于核心龙头业绩坚韧与下游汽车持续创新迭代，近期市场关注度提升。当前创业板50指数估值24.8倍，处于过去十年3.2%的历史分位数（数据来源：Wind，截至2024.4.26）。

创业板50指数（399673.SZ）权重行业观察：

电力设备新能源

新能源汽车：据乘联会，4月1-14日，我国新能源汽车渗透率突破50%。新能源车市场零售26万辆，同比+32%，环比+2%；销量渗透率超50%。宁德时代发布一季报，盈利能力保持强劲：2024年Q1公司实现营收797.7亿元，同比-10.41%；实现归母净利105.1亿元，同比+7%。展望后市，随着主流车企新车型的持续推出（如理想L6）及降价的落地，全年销量有望再升。

光伏：近期光伏行业辅材企业公告业绩下修，核心原因为“客户（组件企业）商业承兑汇票存在大量逾期”，部分二三线组件厂现金流恶化已接近极点。从经营层面看，现金流与技术降本增效、产能开工率、产品售价等息息相关。在极致内卷环境下，最领先企业在排产、降本增效速度、销售售价上已与行业其他落后企业分化。

医药

创新药：4月11日，国家医保局发布《2023年医疗保障事业发展统计快报》，2023年医保基金运行总体平稳，统筹基金实现合理结余，基金使用范围进一步扩大。创新药方面，医保药品目录扩容、医保支付方式改革持续推进，创新药迎来全流程支持。随着国家医保局建立覆盖申报、评审、测算、谈判等全流程的创新药支持机制，更多新药好药有望纳入医保，创新药研发相关企业有望受益。

生物制品：2024年4月23日，国家组织药品联合采购办公室公布全国药品集中采购（胰岛素专项接续）拟中选结果。本次接续采购全国共有35000多家医疗机构参加，填报胰岛素需求量超过2.4亿支，涵盖临床常用的二代和三代胰岛素。胰岛素生产企业积极参与，所有投标企业均有全部或部分产品中选。集采力度温和，企业间价差缩小，共13家企业的53款品种参加本次集采，其中49款中选，中标率达92%，中选价格平均降幅为3.8%。国产胰岛素份额不断提升，看好国产替代进一步深化。

电子

消费电子：华为于2024年4月18日推出Pure70系列，全系搭载潜望式长焦摄像头，通过搭载5倍光学变焦潜望式镜头最少可达100倍变焦范围，潜望式镜头亦成为华为新机的主要创新点之一。智能手机光学创新已经成为当前主要创新方向，潜望式镜头可大大提升镜头模组的焦距范围，苹果、华为等品牌旗舰机型均将潜望式镜头作为其主要创新点之一，已成为当前大多数高端机型的标配，且后续亦有望向中低端机型渗透，出货量有望迎来持续增长。

半导体：4月25日，英伟达全球首款AI超级芯片DGX H200交付OpenAI，性能提升11倍。此外，日本国立研究机构――日本产业技术综合研究所（AIST）与全球图形处理器巨头英伟达宣布了一项重量级合作，双方将合力打造先进的量子计算系统。此举不仅预示着量子计算技术的实用化进程迈出关键一步，也为相关产业链上的企业带来了前所未有的发展机遇。

创业板50中前十权重股表现情况

代码	简称	权重（%）	申银万国一级行业	周涨跌幅
300750.SZ	宁德时代	23.48%	电力设备	4.03%
300059.SZ	东方财富	7.97%	非银金融	6.75%
300760.SZ	迈瑞医疗	7.31%	医药生物	6.42%
300124.SZ	汇川技术	5.78%	机械设备	-2.80%
300274.SZ	阳光电源	5.13%	电力设备	4.32%
300308.SZ	中际旭创	4.84%	通信	8.30%
300015.SZ	爱尔眼科	2.70%	医药生物	4.04%
300122.SZ	智飞生物	2.51%	医药生物	-13.98%
300014.SZ	亿纬锂能	2.43%	电力设备	3.69%
300502.SZ	新易盛	2.05%	通信	21.80%

数据来源：Wind，华安基金，截至2024/4/26

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