华安基金:美国主权评级下调,黄金前景如何?
来源:国际商业网 发布时间:2023-08-15 14:52 作者:国际商业网 阅读量:8436 会员投稿
上周,欧美经济指标均出现不同程度的降温迹象,黄金窄幅震荡,COMEX黄金收于1978.2美元/盎司(周环比0.91%),AU9999回调至454.02元/克(周环比-0.36%)。美国十年期国债收益率上升9bp至4.05%,实际利率上升9bp至1.67%。
上周公布的欧美经济指标均出现了不同程度的降温迹象,PMI景气度数据不及预期,美国制造业PMI和服务业PMI分别为46.4和52.7,制造业连续9个月处于收缩状态,新订单和就业分项明显降温。就业市场边际走弱,7月非农新增就业 18.7 万不及市场预期,但工资同比增速 4.4%、环比增速 0.4%超预期,对核心通胀构成支撑。
惠誉下调美国主权评级,叠加日央行上调国债控制区间后,美债遭遇抛售、利率快速上行,股票和债券市场波动加大,风险事件下黄金的配置价值有所体现。
展望后市,三季度股债波动明显增加,黄金具备配置价值。长期看,黄金依然处于全球央行购金和去美元化的特殊阶段,这也是导致今年黄金要明显好于美国实际利率定价的核心因素。华安基金指数与量化投资部维持黄金当前震荡,到四季度偏乐观的观点。
基于上述分析,建议关注黄金在1900-2000美元区间震荡,华安基金指数与量化投资部对于黄金投资价值偏乐观态度。未来一周黄金ETF(518880)投资中重点关注的信号:(1)美国7月CPI通胀。
人民币计价黄金与国际金价走势比较:
来源:Blooomberg,华安基金
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