盟升电子3亿融资计划引上交所问询：2年前上市募11.9亿，前募项目目前均

日前，梦胜电子公告称，收到上海证券交易所出具的《关于成都梦胜电子科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》。

日前，盟盛电子披露了融资方案公司本次拟发行的可转换公司债券总额不超过3亿元人民币自登陆资本市场以来，这是梦升电子第二次抛出融资方案2020年7月，盟盛电子在上海证券交易所科技创新板上市，发行2867万股，募集资金总额11.92亿元扣除发行费用后，募集资金净额为10.54亿元

上交所在问询函中，就盟盛电子两个募投项目，应收账款，存货等五大事项进行了问询。

筹集3亿加码电子对抗

回顾募资情况，4个月前，即2022年9月3日，盟盛电子发布了向不特定对象发行可转换公司债券的预案，拟发行的可转换公司债券总额不超过3亿元。

公告显示，本次发行募集资金主要用于电子对抗设备科研生产中心建设项目及补充流动资金，其中2.5亿元用于电子对抗设备科研生产中心建设项目，主要涉及终端防御产品，电子进攻产品，培训和实验产品5，000万元用于补充流动资金

蒙电子表示，2021年，公司进一步完善业务发展战略，在原有发展战略的基础上，立足卫星导航与通信领域，积极拓展电子对抗业务，适当探索民品新应用本项目完成后，公司在电子对抗领域的系统级装备自主科研能力和电子对抗装备产品的规模化生产能力将大大增强，符合公司的战略发展方向

可是，正在电子对抗设备领域努力提升科研和工业量产能力的盟盛电子，却引起了市场的关注，尤其是在上次募集资金仍有大量剩余且募投项目已延期的情况下，引起了上交所的问询。

根据问询函披露，盟盛电子上次募集资金净额为10.54亿元，截至2022年9月30日，仍有3.22亿元未使用，同时，此前募集的项目卫星导航产品产业化项目和卫星通信产品产业化项目实际投资额较低，目前已延期。

但本次募投项目的电子对抗设备产品与目前的卫星通信导航产品所使用的信道属于无线电范畴，在技术上是同源的，并且延伸到了高频段。

上交所问询函中，要求蒙盛电子说明，前次募集资金项目的实施进度与前次募集资金的具体用途是否存在差异，前次募集资金的使用计划，前次募集资金仍有大量剩余的情况下，本次募集资金项目建设的必要性和合理性，新增产能规划的合理性和产能消化的具体措施等。

业绩和盈利能力持续承压。

联盟电子成立于2013年9月，主要产品为卫星导航和卫星通信从产品应用来看，盟盛电子卫星导航产品应用于国防和军事领域，属于军用电子信息产业最近几年来，伴随着周边安全形势的变化和国防战略的调整，我国军费大幅增长，盟盛电子收入稳步增长

2019年至2021年，盟盛电子营业收入分别为2.8亿元，4.23亿元和4.76亿元，增速分别为39.8%，49.52%和12.42%，归母净利润分别为7306.02万元，1.07亿元，1.34亿元，增长率分别为126.35%，46.53%，25.90%。

但需要指出的是，中国航天科技集团公司，中国航天科技集团公司，中国电子科技集团公司等主要军工集团的研究院所占盟盛电子销售额相对较高，前五大客户2019—2021年销售额占比分别为89.25%，93.04%，85.30%，整体集中度较高。

这意味着，如果盟盛电子不能保持在大客户供应商体系中的优势，以及与大客户的合作关系，公司的经营业绩将受到很大影响这种风险似乎正在逼近2022年1—9月，盟盛电子营业收入2.33亿元，同比下降0.65%，归属于上市公司股东的净利润989.9万元，同比下降80.67%

至于业绩下滑的原因，蒙盛电子表示主要是受2022年以来国内疫情反复影响公司所在地，用户单位及部分配套单位疫情管控严格，人员出行受限，研发项目技术交流，联试受阻，导致项目整体进度滞后，后续订单未能如期下达或执行，批量项目受供应链和验收影响，部分项目和产品延迟交付

在两次募集资金中，蒙盛电子使用了部分资金补充流动资金记者注意到，虽然盟盛电子的经营业绩明显好转，但应收账款也在不断扩大2019年至2022年9月，公司应收账款账面余额分别为2.58亿元，4.38亿元，5.80亿元和6.85亿元，分别占当期营业收入的91.03%，103.58%，121.84%和293.93%

蒙盛电子承认，应收账款的支付周期影响资金周转率和经营活动的现金流量未来，如果公司军品配套水平降低或民品客户不能按时回款，将导致公司应收账款回款周期过长，公司可能面临经营效率降低，经营业绩下滑的风险

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