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A股2021中报分析:ROE持续上升创近两年新高

来源:东方财富    发布时间:2022-11-12 09:53   作者:东方财富   阅读量:7589   

投资要点

A股2021中报分析:ROE持续上升创近两年新高

A 股上市公司2021 年中报基本披露完毕,对此展开分析:

盈利增长角度,有哪些看点。

整体而言,A 股中报盈利同比和环比增幅显著收窄,但仍维持高增长。

分板块看,科创板盈利增速最高,创业板增速回落较为明显。

分行业看,2021 年二季度上游资源,公共产业,中游材料盈利增速居前。

具体来看,在2021 年二季度,上游资源中,受基数效应影响,化工和采掘盈利同比和环比增速均明显下滑,中游材料中,建筑材料和钢铁的环比增速有明显上升,中游制造中,国防装备的同比和环比增速均有所上升,下游消费中,商贸零售和汽车二季度盈利表现一般,生产性服务业的归母净利润增速边际显著下降。

值得注意,盈利同比上升居前的行业中,部分是因为去年同期受疫情影响所致,如交通运输,休闲服务,存在同比盈利增速被高估的可能性。

盈利能力角度,有哪些看点。

整体而言,非金融A 股ROE 相较2021Q1 上涨,处在近两年高点,其中,资产周转率和销售净利率是主要拉动项。

分板块看, 2021 年二季度科创板ROE 回落,创业板ROE 微涨,主板ROE 贡献主要涨幅二季报中,主板和创业板的销售净利率和总资产周转率均有所上升,而科创板虽然总资产周转率上升但销售净利率下降,是重要因素

分行业看,消费类和资源类行业的ROE 水平始终居前,上游资源ROE大幅上升,消费类ROE 出现小幅回落。

风险提示

经济复苏不及预期,海外疫情持续扩散。

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