东方集团转型一年半无进展蹒跚难前张宏伟承压负债200亿去年至今亏18亿

还在产业转型的路上蹒跚前行。

20天前，东方集团公告重大资产重组进展，本次交易涉及的标的资产调整工作仍在有序推进。

从去年6月29日开始的重组，推进了近一年半，与重组相关的调整，评估，审计等工作仍未完成没有取得实质性进展，市场担心这种重组能否持续

就东方集团而言，这次重组确实很有必要东方集团的主营业务是现代农业，还有一些房地产业务公司利润长期由投资收益支撑投资收益主要靠参股民生银行等公司

但是，从去年开始，投资收益救不了业绩去年前三季度，东方集团净投资收益总额为16.43亿元，而归属于上市公司股东的净利润总额仍亏损18.1亿元

东方集团的资金压力仍然很大到今年三季度末，公司有息负债约200亿元，而账面货币资金为51.46亿元前三季度财务费用超过8亿元

曾经的东北首富张宏伟，目标明确，剥离房地产业务，做大做强现代农业，向能源领域转型但是，什么时候才能达到预期呢

投资收益减少导致第三季度亏损。

民生银行打个喷嚏，东方集团受到影响，经营业绩由盈转亏。

上月底，东方集团发布的三季报显示，前三季度，公司营业收入102.72亿元，同比微降1.97%，变化不大对应的净利润为—9100万元，较去年同期的2.67亿元减少约3.58亿元，同比减少133.87%，扣除非经常性损益后的净利润为—0.97亿元，也由盈转亏，同比下降140.52%

单季度来看，今年前三季度，公司营业收入分别为29.57亿元，30.12亿元，43.03亿元对应的净利润为0.12亿元，0.14亿元和—1.17亿元，扣非净利润为0.38亿元，0.28亿元和—1.08亿元，同比均有所加速

数据显示，前三季度出现亏损，主要是因为第三季度业绩发生了大幅变化。

在今年的半年报中，东方集团对业绩下滑进行了解释，称融资成本增加和项目利息收入减少导致房地产业务板块亏损较去年同期增加主营业务现代农业和保健食品行业上半年整体生产经营平稳，但由于棉籽加工项目转型和油菜籽加工减少，公司油脂加工业务板块上半年出现亏损棉籽加工项目的改造预计在今年第三季度完成

然后，第三季度营业收入较第一，二季度大幅增长为什么会出现大面积亏损

东方集团在三季报中解释，净利润为负主要是由于参股公司民生银行净利润同比减少，公司房地产板块融资成本增加，项目利息收入减少。

与半年报中的解释相比，三季报中的解释显示，参股公司民生银行净利润同比下降。

民生银行财报显示，今年前三季度，其净利润为337.78亿元，同比下降4.82%，其中三季度净利润为91.4亿元，同比增长2.34%。

至今年9月底，东方集团持有民生银行2.92%股权，公司实际控制人张宏伟担任民生银行副董事长。

今年前三季度，东方集团净投资收益为8.71亿元，比去年同期的10.3亿元减少1.59亿元。

长江商报记者发现，东方集团的经营业绩更依赖于投资收益。

根据wind的数据，2011年至2020年的10年间，东方集团投资净收益共计151.25亿元，年均收益15亿元同期公司净利润总额为74.33亿元，年均净利润7.43亿元这10年间，净投资收益约为净利润的2.03倍

最近几年来，由于民生银行贡献的减少，东方集团业绩接连下滑2017年至2020年，公司扣非净利润分别为5.65亿元，4.92亿元，1.82亿元和0.61亿元，同比分别下降3.08%，12.94%，63.04%和66.19%

值得一提的是，2021年，东方集团亏损17.19亿元，为2004年公布经营业绩数据以来的首次亏损虽然当年净投资收益达到7.72亿元，但由于房地产业务减值等因素，出现大幅亏损

综上所述，从去年到今年前三季度，虽然净投资收益贡献了16.43亿元，但仍然没有弥补亏损同期东方集团亏损总额为18.10亿元

缺乏流动性，转型缓慢

经营业绩不佳也与自身行业转型缓慢有关。

东方集团在公告中多次表示，业绩变动的主要原因是房地产业务板块影响公司整体利润本公司房地产业务板块主要为子公司郭凯东方城镇发展投资有限公司..公司的核心业务是现代农业和健康食品产业，公司将继续专注于核心业务的发展，提升整体业绩针对房地产业务板块的现状，公司将全力盘活和剥离现有土地资产，收回项目投资，加快资产变现，减少损失

在今年上半年的业绩预告中，东方集团表示，公司正在多渠道推进房地产板块资产处置工作，并正在与相关资产的意向收购方积极沟通协商，加快房地产板块相关资产的剥离和资金回笼但在三季报中，公司并未提及房地产资产处置进展

从东方集团总资产来看，去年年末为443.01亿元，今年9月末为436.65亿元，变化不大从去年底到今年三季度末，其投资性房地产为54.73亿元，不变同期公司库存略有变化，但变化不大

上述种种迹象表明，公司对房地产领域资产的处置并未达到市场预期。

东方集团确定了核心业务为现代农业和保健食品产业，并进行了一系列并购先后收购了山东石梁粮油，四川牛肉，印相豆制品等公司，还计划收购燕之坊等部分股份

至少目前公司农业业务的毛利率不高2019年和2020年，东方集团整体毛利率不足3%2021年和今年前三季度毛利率分别为1.85%和0.37%

流动性不足也是东方集团面临的现实问题到今年9月末，东方集团账面货币资金为51.46亿元，对应的长短期债务总额为203.07亿元，其中短期债务为159.4亿元

现有货币资金与短期债务相比，差额超过100亿今年前三季度，东方集团财务费用为8.57亿元，较去年同期的6.66亿元增加1.91亿元，增幅28.68%

除了流动性不足，东方集团产业转型缓慢，似乎还存在一些变数日前，东方集团披露了收购资产的交易方案公司拟向控股股东东方集团有限公司收购惠兰公司92%股权，进而间接收购联合能源集团有限公司30.55%股权

联合能源成立于1991年11月，实际控制人为张宏伟，直接或间接持有联合能源66.45%的股权联合能源是一家独立的国际上游石油和天然气公司，主要从事石油和天然气的勘探，开发和生产此次收购意味着东方集团将跨界进入油气开发领域

当时东方集团公告称，本次交易完成后，公司业务结构增加石油天然气，成为集现代农业和健康食品，石油天然气开发，新型城镇化发展，投资金融，港口等产业为一体的大型控股集团2016年至2019年，标的实现净利润分别为8.63亿元，11亿元，14.35亿元，17.07亿元，同比增长132.78%，36.41%，24.44%，16.36%

此次收购被称为东方集团的一次大规模产业转型。

遗憾的是，从去年6月29日筹划到今年11月4日的重组历时近一年半，调整，评估，审计等重组相关工作仍未完成重组能否顺利进行不确定，重组后标的资产能否达标也是未知数

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