腾讯控股成第一大重仓股基金资产净值为676.23亿元

1月21日零点刚过，公募一哥易方达基金副总经理张坤在管基金悉数披露2021年四季报，其持仓情况也随之揭开神秘面纱。

整体来看，张坤在2021年四季度进一步提升了股票仓位，但对持仓集中度进行了一定的分散。

前十大重仓股中，腾讯控股，海康威视，伊利股份获得张坤增持，高端白酒股则成为减仓的重点。

此外，受到业绩低迷和产品限购等因素掣肘，张坤在管基金的总规模在2021年四季度进一步缩水，不过总额和幅度都较小。

腾讯控股成第一大重仓股

易方达蓝筹精选是张坤在管4只基金中规模最大的一只，截至2021年末，基金资产净值为676.23亿元该基金的持股变化具有一定的代表性

2021年四季报显示，易方达蓝筹精选期末前十大重仓股并没有新面孔，仍然是腾讯控股，海康威视，泸州老窖，贵州茅台，五粮液，洋河股份，香港交易所，招商银行，伊利股份，平安银行。刘炽平操刀的投资，在10年内几乎再造了一个腾讯。

易方达蓝筹精选四季报前十大重仓股

其中，张坤在2021年三季度减持腾讯控股5.91%后，四季度大幅加仓7.61%，该股也一举跃升至易方达蓝筹精选第一大重仓股。10年前，马化腾给腾讯控股定下了“资本”与“流量”二元发展战略，让腾讯控股迅速攻城略地，几乎战无不胜。

不仅如此，易方达优质企业三年持有，易方达优质精选混合在2021年末的第一大重仓股也都是腾讯控股可见张坤对这只个股青睐有加

此外，海康威视也获得张坤小幅加仓2.42%，成为易方达蓝筹精选和易方达优质企业三年持有的第二大重仓股。

上述两只基金的前十大重仓股中，另一只获得张坤加仓的是伊利股份，张坤在2021年三季度对该股的持仓并未发生变化，但到了四季度则大幅加仓9.43%。

高端白酒股则悉数遭到张坤抛售，2021年四季度，泸州老窖，贵州茅台，五粮液和洋河股份这4只白酒龙头均遭到张坤大手笔减持，易方达蓝筹精选的减持幅度分别为16.93%，15.34%，9.27%和5.48%不过，上述4只个股仍分列易方达蓝筹精选第三至第六大重仓股

2021年四季度遭到张坤抛售的还有平安银行，易方达蓝筹精选单季度减持了6%，易方达优质企业三年持有单季度减持幅度更是高达23.26%，不过该股仍未跌出易方达蓝筹精选前十大重仓股。。

张坤2021年末在另一只银行股招商证券A股和香港交易所的持仓数量，并未较2021年三季度有所变化。

两只QDII基金的前十大重仓股变化更为明显。

易方达亚洲精选的变化是，中国财险，万科企业退出十大重仓股名单，阿里巴巴，康师傅新入十大重仓股名单。

易方达优质精选基金的调整则是，平安银行退出十大重仓股名单，洋河股份新入十大重仓股名单。

要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌

值得注意的是，张坤顶着公募一哥的头衔，但2021年业绩并不十分出挑，即使是在A股市场全面反弹的2021年四季度，由他管理的4只公募基金均未能获得正收益。

受此影响，张坤在2021年末的规模总规模较2021年三季度末进一步缩水了38.13亿元，由三季度末的1057.48亿元下滑至1019.35亿元，缩水幅度为3.61%。

张坤在管基金规模变动情况

对于自己的投资策略，张坤在易方达蓝筹精选四季报中这样写道，本基金在2021年四季度略微提升了股票仓位，并对结构进行了调整，增加了科技等行业的配置，降低了金融，医药等行业的配置个股方面，我们仍然持有商业模式出色，行业格局清晰，竞争力强的优质公司

张坤进一步表示，2021年12月中央经济工作会议强调坚持以经济建设为中心是党的基本路线的要求，并且中国经济和企业本身就蕴含着相当大的潜力，因此他认为，目前经济遇到的下行压力只是阶段性的，他对中国经济的长期前景依然保持乐观，坚信中国的经济实力终将达到发达国家的水平。

在这种情况下，我们认为，有一批优质公司能够为客户创造价值，提升整个社会的效率和生产力，同时具有持续为股东创造自由现金流的能力张坤坦言，2021年，这些企业中的一些股价表现落后于市场，但是他始终认为要做好投资，更重要的是盯着赛场，而不是盯着记分牌

张坤承诺，将仔细审视组合中企业的基本面，选择竞争力突出，长期逻辑确定性高的企业长期持有。

经过了2021年的估值消化后，一部分的优质企业估值已经具有吸引力，在3—5年的维度内，企业的业绩增长大概率会投射到其市值的增长中张坤判断

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