中物联：前三季度我国社会物流总额超230万亿物流企业预期向好

中国物流与采购联合会网站显示，前三季度，疫情防控和经济社会发展协调推进，中国经济保持稳步复苏，发展质量进一步提升。在此背景下，物流复苏态势持续，主要指标仍处于快速增长区间。社会物流总量突破230万亿元，结构调整稳步推进，行业运行质量和效率不断提升，物流企业期待更好。预计全年社会物流总量将增长10%左右。

一是物流需求增速基本稳定，整体规模持续上升。

物流需求保持复苏增长，发展韧性较强。

前三季度，全国社会物流总量为234.5万亿元，按可比价格计算，同比增长11.4%，增速比去年同期提高9.4个百分点，两年年均增长6.6%。据累计数据显示，物流需求规模突破230万亿，年内保持10%以上的快速增长，说明今年以来整体物流需求保持复苏态势，规模和增速均高于疫情前同期。从环比数据来看，前三季度和第三季度分别较上半年和第二季度下降4.3和3.5个百分点。整体来看，尽管三季度受疫情、极端天气、限产限电等影响，整体物流需求保持快速增长，展现出较强的韧性和活力。

物流需求结构持续改善，新动能持续活跃。

工业和消费仍是物流需求恢复和增长的主要支撑。从社会物流总量结构来看，工业物流总体保持复苏态势；进口物流需求进一步下降；与民生相关的网上零售和电商物流需求增长良好。变化方面，前三季度农产品物流、工业物流、住宅物流对社会物流总量增长的贡献率较上半年均有不同程度提升。其中，工业物流拉动社会物流总量超过10个百分点，物流需求恢复基础进一步夯实。农产品和居民物流需求贡献率较上半年增长0.6%，农产品物流和消费物流需求稳步增长是整体需求增长的主要动力。

工业品物流需求稳步增长。前三季度工业品物流总量同比增长11.8%，两年平均增速6.4%，与疫情前水平相当。当月同比增长3.1%，仍保持稳定增长。总体来看，三季度特别是8、9月份，工业生产受调控积极、原材料价格高、基数大等因素影响，物流需求增速明显放缓。。

从工业物流结构来看，制造业增长12.5%，两年平均增速7.0%，有力支撑了工业生产的恢复。从各细分行业来看，装备制造业和高技术制造业的带动作用显著，分别同比增长16.2%和20.1%，明显高于其他行业。近两年平均增速超过10%，比疫情前同期高4个百分点以上。

进口物流量进一步下降。前三季度进口物流量同比下降0.6%；9月进口物流量下降7.4%，自6月以来连续4个月下降。受国际大宗商品价格高企和部分地区生产受限影响，进口物流需求进一步放缓。

从不同类别的商品来看，进口需求明显分化。首先，价格因素已经减弱

物流市场活力持续上升，规模保持较快增长。

前三季度，物流业总收入8.7万亿元，同比增长17.6%。从年内情况看，物流市场规模和增速均高于疫情前2019年同期，两年年均增速保持8-10%的中高速增长。说明物流市场正在稳步复苏和好转，市场信心不断提振。

物流景气水平明显回升，新动能引领作用凸显。

前三季度，中国物流业景气指数平均为53.4%，总体处于较高景气区间。第三季度，受季节性因素影响，景气指数在7、8月份明显回落，9月份停止回落，景气水平上升至较高景气区间。行业运行体现出以下特点。

一是供需两端同步恢复。9月份业务量和新订单指数分别为54.0%和53.3%，较上月上升4.5和4.4个百分点，显示物流供需同步恢复，物流市场订单增加，业务需求旺盛。

二是新动能引领作用突出。电商物流和快递物流指数均有不同程度的反弹。9月份，电商物流总业务量指数较上月回升2.4个点；中国快递物流指数环比上涨0.9个百分点。说明新业态、新动能产业供需快速扩张，产业持续向好发展。

三是大企业带动作用明显。企业规模方面，大、中、小微企业普遍反弹，尤其是大型物流企业，引领行业稳步稳步发展。

航运价格在高位运行，公路物流价格企稳放缓。

今年以来，物流供需持续恢复改善，服务价格普遍处于高位。截至9月，物流服务价格平均指数同比增长2.2个百分点。

从不同运输方式来看，三季度海运市场需求总体良好，干散货和集装箱运力紧张，价格指数持续高位运行。前三季度，中国沿海散货运价指数平均为1252.76点，同比增长25.9%。中国出口集装箱运价指数平均1961.0点，同比上涨169.1%。道路物流市场总体平稳，运价基本稳定，9月略有回调。前三季度中国公路物流运价指数。

平均100.0%，同比增长1.7%。

物流市场主体活力增强，盈利水平稳中有升

今年以来，物流行业发展稳中有进，物流企业经营状况稳步改善，利润保持稳定增长态势。1-8月份，重点调查物流企业物流业务收入同比增长35.1%，利润同比增长46.1%，收入利润率为4.2%，比前期略有提升。1-8月份物流企业效益状况主要呈现以下特点:

一是大型物流企业利润增长明显较快。1-8月份，大型物流企业利润同比增长超过50%，收入利润率超过5.5%，增速及利润水平均高于全部调查企业平均水平。

二是单位费用有所下降，企业亏损面持续缩小。1-8月份，物流企业每百元物流收入中的成本同比下降0.7%，推动物流企业利润保持稳定增长、亏损面持续缩小。8月末，调查物流企业亏损企业占比较前期下降3个百分点。

三、物流运行成本居高不下，供应链修复尚需时日

前三季度，社会物流总费用12.1万亿元，比上年增长15.0%，增速较上半年明显回落。雷曼光电披露前三季度业绩预告，公司预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润分别为4100万元和5100万元，较上年同期增长6478.95%-80857%。从长期来看，社会物流总费用与GDP的比率为14.7%，略高于疫情前2019年同期水平。显示供应链上下游仍处在修复期，物流运行尚未恢复至正常水平，单位成本水平仍居高不下。从短期来看，与上年同期疫情期间相比，物流运行效率有所改善，供应链韧性不断提高，成为支撑国民经济恢复的稳定力量。从物流成本各环节来看，体现在以下两个方面:

1、物流运行有力支撑实物量运输流转

前三季度，物流运行为经济恢复增长提供了强有力支撑，国内国际双循环相互促进。从国内需求看，全社会货运量、货运周转量仍保持10%以上的快速增长，公铁水航各运输方式基本保持协调发展。从国际看，中欧班列等联运方式的快速发展有力支撑了全球供应链的顺畅运转。前三季度中欧班列累计开行1.13万列、发送109.3万标箱，分别增加29%、37%。

在此背景下，相关的运输环节费用增速18.3%。从不同运输方式来看，水上运输因部分区域运力不足、供不应求，相关费用快速增长，增速超30%；铁路、公路运输费用则保持平稳增长，增速在10%左右。

2、物流运行助推产业链、资金链周转加快

三季度以来，仓储物流行业持续在较高景气水平运行，产业链物流、资金链运转效率与同期明显加快。数据显示，规模以上工业企业资金使用效率有所提升，企业回款压力有所减轻，资金周转速度同比加快。8月末，规模以上工业企业应收账款平均回收期、产成品存货周转天数分别为同比分别减少4.4天、1.8天。在此背景下，相关物流仓储环节总体趋于改善，资金占用成本、仓储成本增长10%左右，增速比上半年有较大回落。

综合来看，前三季度我国宏观经济保持了稳定恢复的态势。进入三季度以后，国内外风险挑战增多，全球疫情扩散蔓延，世界经济恢复势头有所放缓，国际大宗商品价格高位运行，国内部分地区受到疫情、汛情的多重冲击，经济转型调整压力有所显现。面对复杂局面，我国物流展现了强劲的韧性和巨大的潜力，行业发展总体向好，市场规模稳步提升，运行质量效益持续提升，为国内国际双循环的构建、产业链供应链的安全提供有力保障。同时也要看，物流恢复基础尚不牢固，行业发展仍存在以下问题:

一是中小物流企业经营面临多重困境。今年以来，物流行业积极转型升级，企业着力提质增效，整体盈利水平逐步回升。但收入利润率水平仍与上游行业存在较大差距。其中特别是中小物流企业整体议价能力偏弱，加之疫情以来需求恢复缓慢，原材料及劳动力成本上涨、资金紧张等因素影响，多数企业长期处于微利经营，面临多重困难。

二是行业劳动力供需存在结构性失衡。作为劳动密集型行业，物流行业就业需求量总体较大。疫情以来，物流市场波动存在不可预期性，导致部分一线用工需求量有所波动，造成阶段性、结构性的招工难、供给不足现象。

三是社会库存整体高位，上下游企业盈利承压。二季度以来，工业企业产成品库存增速持续加快，加之大宗商品价格持续高位运行，企业生产资料被动补货增加，综合来看库存整体处于高位，部分领域企业周转压力进一步加大。8月末规模以上工业企业产成品存货周转天数虽较前期有所改善，但仍高于疫情前的2019年同期的水平。

从全年走势来看，四季度全球经济复苏和疫情发展仍然存在较多的不确定因素，但经济恢复仍有较强支撑。供给端，主动调控、限产限电、能源供给紧张在四季度有望改善。需求端，生产制造或将延续恢复态势，消费相关的新业态、新动能仍有望维持较快增长。

在此背景下，物流产业将保持稳中有进的发展态势，从业务活动预期指数看，业务活动预期指数回升至60%以上高位，物流行业长期向好的基本面没有改变，企业对物流市场恢复保持乐观。综合来看，预计全年物流需求有望保持中高速增长，社会物流总额全年增长在10%左右。

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